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清洁技术与世界新秩序 　　大约十年前，人们杜撰了“清洁技术”和“金砖四国经济体”这两个名词。如今，“金砖四国”正位于最大的清洁技术市场之列。 　　 　　“清洁技术”(cleantech)一词在2001年左右开始普遍使用，由“清洁的技术”(clean technology)衍生而来，经济合作与发展组织将其定义为“设备或设备的一部分，用以降低污染或消除污染”。美国创业投资界首先使用“清洁技术”一词，它起先是指清洁技术领域内融资和投资的资产类别，特别是创业投资。 　　在《清洁技术》杂志中，我们往往以业内投资者感兴趣的视角来采用一个包容性定义，不管它们怎么去定义，还是会对所有创新型环保技术产生兴趣。 　　有时人们将清洁技术定义为用来应对气候变化和人口增长双重挑战的一批技术。在许多国家，碳减排是刺激政府采用清洁技术背后的关键动力。能源安全也是一个重要动力。 　　人们对核能的角色一直存有某些争论。就碳排放和能源安全来讲，核能具有显而易见的好处。然而，就其潜在的环境影响来讲，它也有显而易见的重大风险，至少近来日本福岛的灾难事件说明了这一点。 　　 　　清洁技术投资进展 　　 　　就投资而言，正如任何产业的成熟过程一样，清洁技术正在沿着价值链经历逐步改变。山姆私募基金(SAM Private Equity，SAM)把清洁技术价值链归为三个主要组成部分：技术发展、技术应用和技术操作运行。创业投资家在第一部分“技术发展”中发挥着最重要的作用。当某大学或研究中心研发出一项技术，一个创业投资家通常投资这项技术的商业化发展。一旦此技术达到了商业上可行的阶段，就会需要发展资本来大规模建厂，招募员工或者构建资产，比如风电场或水处理设施。一旦技术得以应用，就需要资金用于项目发展、建设和运作。 　　2010年，清洁技术成为美国最受创业投资家欢迎的资产类别。清洁技术集团(Cleantech Group)的统计显示，2010年美国清洁技术超过生物技术成为最受欢迎的投资领域(领先于软件、医疗设备器械)。2010年清洁技术占美国创业投资量的23％，而在2007年这一份额为12％，在2002年仅为4％。然而，投资水平减缓的一些迹象出现了。2011年第二季度与第一季度相比，清洁技术领域创业投资额下降了33％。 　　山姆私募基金指出，随着早期清洁技术成熟，一些创业资金投资者已经在价值链上前进，正开始把更多资金投放于晚期创业资本和早期发展资本。山姆私募基金还指出，一些创业投资基金经理正在募集第三支或第四支基金，专注于清洁技术公司的成长阶段。 　　投资清洁技术的发展资本各种多样。政府刺激常常是清洁技术的关键驱动力。电价补贴或可再生能源义务证之类的机制在欧洲和美国很普遍，并且清洁技术领域内补助资金的发放也很常见。 　　清洁技术领域增长最快的投资是环保基础设施投资，专注于能源或交通基础设施的发展。这之中包括通常并不拥有或运作这些资产的项目相关投资。 　　清洁技术资金募集有些转变，不再局限于北美。据先秦金融研究公司(Preqin)的数据显示，虽然清洁技术产业最初集中在美国，但是现在它更均匀的分布在北美、西欧和世界其他地方。另外一个趋势就是资金变得区域性集中，许多新生基金关注新兴经济体和成熟市场中的相关区域。 　　过去两年里美国太阳能吸引了相当大比例的创业资本，对生物燃料的投资也以一直在增长。然而，美国可再生能源投资已经减缓，这个现象的原因归结于一些投资者转而对天然气感兴趣，天然气被认为是一种竞争性“低排放”燃料资源。2010年美国风能尤其受挫，而也是这一年中国超越美国成为世界上最大的风能市场。然而事实上，这种投资减缓的原因也与2008年金融危机有关系，其影响与页岩气竞争产生的影响相当。 　　我们应该考虑到，虽然可再生能源占世界使用总能源的比例仍只是不足2％，但全球来看，可再生能源明显在迅速增长。2010年可再生能源在发电中(排除生物燃料)增长了15.5％，并且其市场份额在过去10年里翻了3倍。据英国石油公司称，可再生能源在过去5年里对世界主要能源增长的综合贡献为10％，高于石油产品的贡献。然而，英国石油公司计算了一些可再生能源所占的份额――风能、太阳能、地热能和水力发电――2010年在全球能源结构中仅占1.8％。 　　这些数字给我们一些启示。虽然就早期阶段投资而言清洁技术增长极大，但是我们仍只是徘徊在投资清洁技术应用的机遇和挑战边缘。清洁技术行业具有巨大的潜在规模。 　　虽然在美国有人可能会担心风能增长减缓妨碍了创业资本投资，但过去10年间清洁技术增长总量远远超过了预期。2001年4月，清洁边沿公司(Clean Edge)发布了《清洁技术：效益和潜力》(Clean Tech：Profits and Potential)的第一版。在2011版的此报告中作者提到，就报告原文里讲到的太阳