第六章银行与非银行金融中介概述6.pptVIP

第六章，银行及非银行金融中介 本章主要内容： 银行是最重要的金融中介机构，经济学如何解释这一点。 非银行金融中介主要有哪些 第一节．商业银行在金融机构体系中的重要地位(世界各国金融结构的基本迷团) 1发行股票并非工商企业融资的最重要来源。 2发行流通证券不是企业为其经营活动融资的主要方式。 3间接融资，比起直接融资，其重要性要大出数倍。 4银行是工商业外源融资的重要来源 世界各国金融结构的基本难题 1、股票不是企业外部融资的最重要来源。 1970-1996年，股票融资在美国只占9.2%,德国和日本的比重更小。 2、发行可流通债务和权益证券不是企业融资的主要方式。 债券远比股票重要：35.5%--9.2% 债券和股票之和的份额不到企业外部融资的一半，45.7%。 在其他国家，这个比例甚至更低。 中国金融机构的资产分布?1996年数据） 国有商业银行70.3%，农村信用社10.3%其他商业银行7.9%，城市信用社3.6%其他金融机构7.9% 3、间接融资的重要性要远远超过直接融资。 在美国企业的外部资金来源中，股票与债券44.7%的份额夸大了直接融资的重要性。 1970年以来，只有不到5%的新发行债券和商业票据以及50%左右的股票出售给居民个人，其余大部分出售给机构投资者。 实际利用的直接融资在企业外部资金来源中所占的份额不到10%。 在其他大部分国家，可流通证券的重要程度更低。 4