投顾史延股票逆回购.pptVIP

广渠门营业部投顾2011.11;目 录;一 设计概要 ;获得试点资格的三家券商： 银河证券(金时雨) 中信证券 海通证券 试点期间：2011年10月31日起 6个月 ; 约定购回式证券交易是符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除约定或者法定的情形外（客户违约和回售标的证券），证券公司不能卖出标的证券，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 ; 约定购回式证券交易分为初始交易和购回交易 初始交易是指客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券融入资金的交易。 购回交易是指客户按照约定价格从证券公司购回标的证券的交易，包括到期购回、提前购回和延期购回。 ;;; 客户可以根据资金安排申请提前购回，或者到期时延期购回（客户若选择182天期的交易，不能申请延期购回），方便客户调配资金。证券公司仅需按照实际购回日对购回价格进行调档，而无需支付其余如提前购回费、延期购回费等额外费用。 ; 客户可临柜向证券公司申请提前购回 出现以下情形时，可以要求客户提前购回： 客户标的证券或资金来源不合法 客户提供的信息存在虚假成分，重大隐瞒或遗漏 交易履约保障比例达到或低于最低线 客户账户被采取强制措施足以影响其履约能力的 客户财务或信用条件恶化或出现其他可能对其到期购回能力造成实质性影响的情形 客户违背资金使用承诺 证券公司与客户约定的其他情形 ; 购回交易日之前，客户可向证券公司临柜申请延期购回，该申请不得迟于购回交易日前的5个交易日（含），且累计不得超过91天；申请延期购回次数不得超过一次 ; *;提前购回或延期购回时调整购回价格： 1）若天数少于28天，按照初始交易日发布的28天期购回价格计算，待购回期间为实际天数； 2）若天数大于28天小于91天，按照初始交易日发布的28天期购回价格计算，待购回期间为实际天数； 3）若天数大于91天小于182天，按照初始交易日发布的91天期购回价格计算，待购回期间为实际天数。;;;二 投资者适当性管理;二、投资者适当性管理;主要经营企业，不经常买卖证券； 主要目的为满足实业经营的流动资金需求； 区别于投行业务和融资融券业务的客户定位； 试点期间排除上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东。; *; 客户资质评级体系以信用评分为基础，共分为5级。原则上要求每次交易前，客户都需经过资质评级且不低于3A方可与公司交易。 ;三 标的证券管理;交易的标的证券为上海交易所上市交易的股票、基金和债券。根据标的证券的标准和评级筛选，并在证券公司与投资者签署《交易协议书》中明确折扣率和风险监控标准和需要补充交易的临界履约保障金比例。 非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票等证券不得用于约定购回式证券交易。 ; 基本面——财务表现稳健、无重大财务风险，非ST、*ST股票等 流动性——流通市值、平均成交量等因素 波动性——累计涨幅高低、波动率等指标 近6个月波动率低于同期基准指数（上证综指）波动率2倍 近3个月日均换手率高于市场平均水平（上证综指）的40% 标的证券必须通过公司“限制清单”校验库的校验 排除非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票 排除ST、*ST股票 ; 综合考虑标的证券资质、产品期限，根据风险收益对等原则编制折扣率矩阵表； 折扣根据标的证券不同也可调整； 目前股票折扣率一般可做到50%，债券能做到60%。;400只标的证券（股票、基金、债券、ETF）以外证券也可申请； 标的证券100万起做； 允许同一账户多笔参与； 不允许不同账户加合股票参与； 不允许一揽子股票攒到100万参与； 是否允许不同到期日期限操作同时在一个账户进行？;四 风险管理 ; *;四、风险管理——1信用风险的控制;四、风险管理——2市场风险的控制;四、风险管理——3政策风险的控制;四、风险管理——4操作风险的控制; *; *;客户违约情形 1. 证券公司与投资者签署《交易协议书》后，因客户原因导致初始交易或交收无法完成。 2. 到期购回、提前购回或延期购回时，因客户原因导致购回交易或交收无法完成。 ; *; 约定购回交易所持有的单一股票，与自营持仓中的同一股票汇总后，不超过该股票总股本的5%； 约定购回交易所持有的单一