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规模创新低，票据信托激增 ---- 固定收益信托10月报 报告摘要 2011年10月，32家信托公司共成立125只固定收益信托产品，纳入统计的76只产品总规模为84.60亿元。产品数量环比减少30.94%，同比减少19.87%；规模环比减少60.92%，同比降低63.71%。 10月权益投资类信托发行量最大，为38只，占比30.40%。在募集总规模上，也是权益投资募集总金额最大，为30.47亿元，单个产品的平均募集规模为1.32亿元。 行业投向上，资金投向最大的三个行业为工商企业、金融、房地产，产品数量分别为21只、21只、19只，占比分别为15.91%、15.91%、13.64%。其中，票据类产品数量激增。 10月发行的固定收益信托存续期为0.18年至4年。其中，一年（不含）~两年期产品平均收益率为9.30%，再次创近一年新高。 行业热点：（1）净资本年底达标硬约束，信托公司增资加速度；（2）全国性信托登记服务机构有望年内获批。 一、固定收益信托产品成立总体情况：规模骤降，创近一年新低 2011年10月，32家信托公司共成立125只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月减少4家。纳入统计的76只产品总规模为84.60亿元，平均每只产品规模为1.11亿元。从产品数量上来看，10月成立的产品较9月减少30.94%，较去年同期减少19.87%；而从成立总规模上来看，10月产品总规模环比减少60.92%，同比减少63.71%。 10月固定收益信托发行量最大的三家信托公司为粤财信托、中信信托、西安信托，发行产品数量分别为14只、10只、9只。其中，粤财信托分期发行了一系列票据型产品，单个产品规模均不到一亿元。而前几个月的发行大户四川信托本月仅发行两只产品。 信托固定收益类产品成立数量（2010年10月~2011年10月） 月度 数量 总规模(亿元) 2010年10月 156 233.10（109） 2010年11月 230 268.63（142） 2010年12月 281 393.52（194） 2011年1月 224 297.89（143） 2011年2月 99 157.60（61） 2011年3月 295 465.02（214） 2011年4月 367 493.22（238） 2011年5月 308 416.91（206） 2011年6月 283 361.62（179） 2011年7月 198 236.82（131） 2011年8月 167 180.63（129） 2011年9月 181 216.50（129） 2011年10月 125 84.60（76） 数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。 二、固定收益信托融资方式：权益投资占三成 2011年10月固定收益信托融资方式 融资方式 数量 占比 募集金额 （亿元） 平均募集金额 （亿元） 权益投资 38 30.40% 30.47（23） 1.32 贷款投资 32 25.60% 19.96（20） 1.00 组合投资 8 6.40% 3.66（6） 0.61 股权投资 7 5.60% 4.10（3） 1.37 其他 40 32.00% 26.41（24） 1.10 总计 125 100.00% 84.60（76） 1.11 数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。 就融资方式来看，10月权益投资类信托发行量最大，为38只，占比30.40%，其次是贷款投资、组合投资、股权投资，分别占比25.60%、6.40%、5.60%，其他类投资占比为32.00%。在募集总规模上，也是权益投资募集总金额最大，为30.47亿元，单个产品的平均募集规模为1.32亿元。 三、固定收益信托资金投向：票据信托数量激增 2011年10月固定收益信托资金投向 资金投向 数量 占比 募集金额 （亿元） 平均募集金额 （亿元） 工商企业 21 15.91% 10.13（14） 0.72 金融 21 15.91% 9.99（17） 0.59 房地产 19 14.39% 12.54（10） 1.25 其他 64 53.79% 51.94（35） 1.48 总计 125 100.00% 84.6（76） 1.11 数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。 10月，信托资金投向最大的三个行业为工商企业、金融、房地产，产品数量分别为21只、21只、19只，占比分别为15.91%、15.91%、13.64%。其中，房地产项目最多的信托公司为新华信托，该公司本月发行的4只产品均投向房地产。本月规模最大的产品为吉林信托的松花江[80]号，募集规模5