非晶带材深度研究指南.pdfVIP

业 产 及 业 行 有色金属/金属新材料 2010 年 09 月 13 日 节能减排压力凸显 非晶带材加速释放 究 研 业 行 ——非晶带材深度研究 投资要点： / 看好 度 深 业 行 相关研究  临近 “十一五”末期，全国单位国内生产总值能耗累计下降 14.38%，与“十 一五”降低 20%左右的目标仍有较大差距，节能减排形势十分严峻，压力凸 《低碳经济与上游资源整合并驾，钕铁 显。而按照政府提出的 2020 年单位GDP 碳排放（碳强度）要比 2005 年的基 硼永磁材料驶入快车道——稀土永磁 础上下降 40%-45%的目标，电网必然大量采用节能效果突出的非晶变压器用 行业深度研究》 2010/4/6 于城乡网的改造。 《节能政策的推进，加快钕铁硼永磁材 料的需求释放——“关于加快推行合同  非晶变压器节能效果突出，成为城乡网配电变压器首先。非晶合金变压器的 能源管理促进节能服务产业发展意见 的通知”的解读》 2010/4/7 空载损耗非常低，仅为 S9 型硅钢变压器的 20%，相对降耗达 80%。同时，我 国城乡配网变压器负载率低，变压器节能潜力大。如北京某城区供电公司配 《新型动力车提速高端永磁延伸加快 网运行 592座开闭站（配电室、箱变），运行变压器为 1131 台，总容量 90.6 —稀土永磁行业点评》 2010/4/13 万 kVA。运行变压器多为 S7/S8/S9 类型，运行负载率在 10%以下为 79 台， 《稀土永磁行业一季报总结—中科三 约占 7%；运行负载率在 10%～50%为 1014 台，约占 89.7%；负载率在 50%以 环、宁波韵升、安泰科技一季报符合预 期，维持行业“看好”评级》 2010/4/27 上为 38 台，占 3.4%，整体负载率低，变压器空载损耗大。农网配电变压器 更低，大部分都低于 20%，因此如果采用非晶合金变压器，可显著降低变压 《安泰科技—非晶带材-政策打开时间 器空载损耗，降低线损并提高经济效益。 之门，传统业务增速明显，维持“增持” 评级》 2010/4/12  目前，我国配电网存量变压器约 31.3 亿 kVA，高能耗 S7 和 S9 变压器约占 88%， 未来非晶变压器的替代将快速拉动非晶变带材的需求。截止 09 年底 我国存量配电变压器约 31.3 亿kVA，其中非晶合金变压器占比低于 2%，S11 型约占 10%，S9和 S7 高能耗型变压器约占 88%。如果未来十年其中 15%更换 为非晶合金变压器，则非晶合金变压器需求量达 4.70 亿kVA，按每台 315kVA 计算，则达到 149 万台，而对非晶带材的需求则达 74.5 万吨。 分析师 叶培培 A0230210060002  新增配网非晶变压器变压器对非晶带材需求巨大。截止 09 年底