2018年下半年创业板投资机遇.PDFVIP

2018 年下半年创业板投资机遇 易方达创业板ETF 基金经理Wind 财经3C 会议实录精选 年初至今，创业板指虽录得负收益，但仍在市场核心指数中跌幅较小，2018 已进入下半场，在此有必要对创业板的投资逻辑再做梳理。 7 月10 日下午，易方达创业板ETF 基金经理成曦先生做客wind，与广大机 构听众做了深入交流。 创业板投资，重点关注八个问题 成曦先生分享了创业板投资分析框架，他认为，创业板投资要厘清八个方面 的问题。首先是当前市场流动性预期如何？二是当前政策环境以及风险偏好是什 么？三是当前指数估值在什么位置水平？四是指数盈利结构如何：包括盈利增速、 盈利可持续性，盈利的确定性等？五是指数是否具有高性价比特征？六是指数当 前风险收益特征：比如波动率处于什么水平？七是指数是否有动量效应或赚钱效 应？八是指数行情的驱动因素是什么？ 创业板指数整体构成—— “新兴产业”超过半壁江山 创业板指 （399006）是市场主流指数中对“新经济”类型覆盖较为全面的指 数，当前总体市值1.93 万亿，医药生物、传媒、计算机、电子四个板块权重合 计超过 65%，特别是医药行业权重今年以来有所提高，最近一个季度上升迅速， 从年