南通国有资产投资控股有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告.pdf

南通国投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 南通国投成立于 2003 年 3 月，前身是南通众和控股有限公司， 由南通市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“南通市国资 委”）出资设立，初始注册资本为 2.00 亿元。公司是市政府授权经营 的集产权营运、投融资于一体的综合性国有资产经营公司。2017 年 12 月，南通市国资委对公司以货币资金增加注册资本 5.00 亿元。截 至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 25.00 亿元，南通市国资委持有 公司 100.00%股权，为公司实际控制人。 根据《市政府关于城建集团与国投公司实施资产重组事项的批复》 （通政复【2018】28 号），2018 年 4 月 2 日，市政府同意南通城市建 设集团有限公司（以下简称“城建集团”）与南通国投实施资产重组， 将南通国投全部权益授权城建集团经营。股权变更完成后，公司控股 股东将变更为城建集团，实际控制人仍为南通市国资委。相关工商变 更手续于 2018 年 7 月 20 日完成。 公司依照《公司章程》的规定，由出资人委派董事长、董事会、 监事会成员等高管人员，并履行合法的程序。公司设立独立的行政管 理机构（包括办公室、党群工作部、资产经营管理部、投资发展部及 财务审计部），建立完整、系统的管理规章制度。同时，公司建立了 较为完善的组织机构和运营管理制度。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为 自来水、客运、担保、机场和港口。自来 水业务是公司主要的收入来源，收入来自于南通市全市的自来水管网 的施工铺设，市区范围的自来水供应以及如东、海门等部分县市的原 水供应。公司客运业务主要负责南通市（郊）区客运交通的运营，收 入体现为票价收入，客运业务公益性较强，南通市财政局每年会拨付 财政补贴用于弥补运营成本。公司担保业务主要客户为南通市中小企 业，其中南通市科技创新担保有限公司（以下简称“科创担保”）是 市政府为市区科技型中小企业融资执行优惠担保政策的政策性担保 机构。公司机场业务依托南通兴东国际机场（以下简称“兴东机场”）， 7 南通国投2018 年度跟踪评级报告 收入实现方式包括定额补贴、保底经营及包机经营，南通市财政局对 公司机场业务实行专项补贴和奖励机制。公司港口业务提供货物装卸、 港务管理、堆存等服务，货物装卸是港口业务的主要收入来源。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 25.00 亿元，南通市国资 委持有公司 100.00%股权，为公司实际控制人。 截至 2018 年 3月末，公司纳入合并报表范围内的子公司共 40 家， 其中全资子公司 28 家。公司参股的公司主要包括南通江海融资租赁 有限公司（持股41.00% ）、南通空港投资发展有限公司（持股40.00% ）、 南通天生港发电有限公司（持股29.98% ）、南通大众燃气有限公司（持 股 50.00% ）等。 根据《关于同意南通国有资产投资控股有限公司收购南通港口集 团有限公司的批复》（南通国资发【2017】133 号），公司收购香港保 华集团有限公司持有的港口集团 45.00%股权及国投交通控股有限公 司持有的港口集团 12.32%股权，支付对价合计为 21.25 亿元，于 2017 年 11 月 3 日完成资产重组，港口集团纳入公司2017 年合并报表范围。 根据《市政府关于城建集团与国投公司实施资产重组事项的批复》 （通政复【2018】28 号），2018 年 4 月 2 日，市政府将公司持有的兴 东机场公司全部权益剥离，由南通市国资委对兴东机场公司履行出资 人职责。截至 2017 年末，兴东机场公司资产总额和净资产分别为 15.34 亿元和 9.55 亿元，在公司合并口径资产总额和净资产中占比 分别为 3.95%和 4.57%。2017 年，兴东机场公司实现营业收入 1.44 亿元，净利润 0.02 亿元，在公司合并口径营业收入和净利润中占比 分别为 10.60%和 0.15%。截至本报告出具日，相关工商变更手续尚未 办理完成。 （四）信用链 截至 2018