小麦预期增产期价格承压.docVIP

小麦预期增产 期货价格承压 中粮期货经纪有限公司研发部 佟远明 摘要：2011年一季度，北半球冬小麦产区降水总体偏少，引发市场对于未来生产前景的担忧。CBOT小麦期货价格一度升至2008年8月份以来新高。郑州强筋麦期货价格也创下历史最高纪录。由于2011/12年度全球冬小麦播种面积增加，黑海地区产量处于恢复性增长趋势，对于小麦价格构成中长期压制。随着产区降水增加和地缘政治紧张局势升级，多头积极获利平仓，小麦价格出现持续快速杀跌。 2011年一季度小麦期货市场“天气市”特征显著。受强拉尼娜天气影响，自2010年10月份以来包括我国华北黄淮地区和美国大平原区等冬小麦主产区在内的北半球降水量持续稀少。尽管播种面积小幅增长，但一季度早些时候投资者对于产量前景的忧虑仍然加剧，加之旧作优质小麦供应紧张，期货价格创下近30个月高点。根据气象部门预测，3月份拉尼娜天气开始减弱，北半球降水趋增，冬小麦长势向好。前期炒作因素消退，小麦价格缺少有力支撑。美国农业部供需月报对市场影响偏空，日本强震构成突发性打击，CBOT期货价格出现连日下挫。自2月14日创下历史高点之后，适逢产区降雪和央行收紧流动性，郑州强筋麦期货价格一路走低，前期价格涨幅尽失。目前在春节前价位2800附近获得较为有力支撑，强麦价格呈现止跌企稳迹象。二季度市场将主要关注小麦生长和收获期间天气。在预期2011年增产背景之下，小麦价格总体承受