无形资产的评估方法第一节无形资产评估收益法一公式.ppt

;二、无形资产收益额确定的方法; (2)产品售价与同类产品价格相同，通过增加销量，扩大市场占有率，获得超额收益，计算公式： R=(Q2-Q1)*(P—C)(1一T) 式中：R-------超额收益 Q2-------使用无形资产后产品的销售量 Q1-------使用无形资产前产品的销售量 P---------产品价格(假设价格不变) C--------产品的单位成本 T------所得税税率;2、费用节约型增加超额收益的途径;(二)差额法 差额法是无法将使用了无形资产和没有使用无形资产的收益情况进行对比时，采用无形资产和其他类型资产在经济活动中的综合收益与行业平均水平进行比较，得到无形资产获利能力，即超额收益。 计算公式： 无形资产带来超额收益＝经营利润—资产总额*行业平均资金利润率 或： 无形资产带来超额收益＝销售收入*销售利润率—销售收入*每元销售收入平均占用资金*行业平均资金利润率;(三)、分成率法;计算利润分成率的方法: 1、边际分析法 边际利润分析法是选择二种不同的生产经营方式比较：一种是运用普通生产技术或企业原有技术进行经营；另一种是运用转让的无形资产进行经营，后者的利润大于前者利润的差额，就是投资于无形资产所带来的追加利润，然后测算各年度追加利润占总利润的比重，并按各年度利润现值的权重，求出无形资产寿命期间追加利润占总利润的比重即评估的利润分成率。 计算公式： 利润分成率c∑追加利润现值／∑利润总额现值;2、约当投资分成法;;三、无形资产折现率的确定;1、风险按是否可以通过分散投资分析，可分为系统风险和非系统风险 (1)系统风险是固有的，也可称为市场风险。 ． 经济风险 利率风险 购买力风险 (2)非系统风险 ．政策风险 ．技术风险 ．信用风险 ．道德风险 2、从企业的自身来分析风险又可分为：经营风险和财务风险。 (1)经营风险 (2)财务风险 3、按风险程度的大小可分为： (1)无风险报酬率一般是指同期政府发行的中长期国库券和国债等。 (2)风险报酬率是指超过无风险报酬率以上部分的投资回报率。;(二)风险报酬率的估算方法 1、累加法 用累加法估算企业风险报酬率的基本思路是，企业在其生产经营过程中总要面临经营风险、财务风险和行业风险的挑战，将企业可能面临的经营风险、财务风险和行业风险对投资风险报酬率的要求加以量化并予以累加，即得到企业风险报酬率。 计算公式： Rr=Rp+Rf+Rt 式中 : Rr --------被估项目的风险报酬率 Rp--------经营风险报酬率 Rf---------财务风险报酬率 Rt---------行业风险报酬率;(1) 行业风险报酬率 行业风险报酬率是对特定行业所面临风险的补偿。行业风险报酬率的主要计算方法是β系数法。评估实务操作中，评估师一般根据权威机构定期公布的β系数和市场平均风险收益率等参数测定行业风险报酬率。 (2) 经营风险报酬率 经营风险是企业因经营上的原因而导致收益发生变动的可能性。 (3) 财务风险报酬率 财务风险是指全部资本中债务资本比率变化所带来的收益发生变动的可能性。 ;2、风险报酬系数法 当被评估项目未来的收益不确定，但能够预测未来收益可能发生的情况及各种情况发生的概率时，可以应用风险报酬系数法来确定被评估项目的风险报酬率。在风险报酬系数法下，被评估项目的风险报酬率等于风险报酬系数与其风险程度的乘积。 计算公式： Rr＝ b*V 式中 Rr-------被评估项目的风险报酬率 b--------风险报酬系数 v-------被评估项目的变异系数，;(1)风险程度的确定 被评估项目的风险程度一般用被评估项目的变异系数来表示，它是被评估项目未来各年现金净流量的均方差与其期望值的比值， 计算公式： V=S／K 式中：S---被评估项目未来各年现金净流量的均方差 K-- 被评估项目未来各年现金净流量的期望值 其中 K、S 计算公式： K=∑Ki*Pi S=[∑(Ki--K)2*Pi]1/2 式中：Ki-----第i种情况下的年现金净流量 Pi ----第i种情况发生的概率 n------年现金流量可能出现的情况数;例：某企业拟对一项新技术进行评估，经市场调查，新技术应用后每年新增的净现金流量及其发生的概率如下表：计算该新技术的风