电会财务分析和业绩评价.ppt

财务分析是理财的基础 投资者：是否投资？是否转让股份？如何考核经营者业绩？ 债权人：是否贷款？ 企业管理当局：如何筹资？如何投资？如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？ 工商、税务 供应商 审计师、咨询机构等 第十二章　财务分析与业绩评价 本章重点： 　　1、财务分析的方法 　　2、财务指标的计算及运用 本章内容 第一节　财务分析的意义与内容 第二节　财务分析的方法 第三节　财务指标分析 第四节　业绩评价 第一节　财务分析的意义与内容 意义： 　是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据； 　是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的手段； 　是合理实施投资决策的重要步骤。 内容： 　　偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析、发展能力分析。 局限性： 　　资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性 第二节　财务指标分析 一、偿债能力指标 (一)短期偿债能力分析 　1、流动比率 　流动比率＝流动资产÷流动负债 　一般情况下，流动比率越高，偿债能力越强。国际上通常认为合理的最低流动比率是2，下限为1。但在实务中，这并不能成为统一的标准，还要与同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能评价这个比率是高还是低。 注意人为因素对该指标的影响。（该指标计算易被人为操纵） 例： 某公司的流动资产为15万元，流动负债为10万元，如果编表前，公司故意用银行存款还清5万元短期债务，则流动资产变为10万元，流动负债变为5万元。从而美化流动比率。 例：某公司全部流动资产60万元，流动比率为1.5，该公司刚完成两笔交易： （1）购入商品16万元，其中8万元为赊购。 （2）购入汽车一辆，价值5万元，其中3万元以银行存款支付，其余为应付票据。计算每笔交易后的流动比率。 解：流动负债＝60/1.5=40（万元） 交易1后比率＝（60＋16－8）/(40+8)=1.42 交易2后比率＝(68-3)/(48+2)=1.3 3、现金流动负债比率 　资产负债率= 　　　(负债总额÷资产总额)×100％ 资产负债率指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。 这个比率越高，说明偿还债务的能力越差。 国际上通常认为此比率等于60%为合适。 二、企业营运能力分析 生产资料营运能力是指企业运用资产去获取收入或产出的能力。包括总资产、流动资产及固定资产周转情况分析。 1、总资产周转率 总资产周转率（次数）＝营业收入÷总资产平均余额 该指标是一正指标，周转次数越多，表示总资产周转速度越快，资产营运能力越好。 总资产周转天数＝计算期天数÷总资产周转率 计算期的天数，取决于营业收入所涵盖的时期长短，一般一年按360天计算，一季按90天计算，一月按30天计算。 该指标是一反指标，即周转天数少，表明资产周转快，资产营运能力强。 提高企业总资产营运能力的措施： （1）确定恰当的企业资产规模 （2）安排好各项资产的合理比例。 （3）提高各项资产的利用程度、质量。 （4）扩大销售收入。 2、流动资产周转率 　　一般从流动资产、应收账款、存货三个方面进行分析。 （1）流动资产周转率＝营业收入÷流动资产平均余额 　　流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率 不同的流动资产，对流动资产周转率具有较大的影响，由于货币资金和短期投资的货币性特征以及其他流动资产的重要性相对较低，故通常从应收账款周转率和存货周转率对流动资产周转率进行进一步分析。 　（2）应收账款周转率 应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额 　　应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率 注意的问题： a.公式中的应收账款一般是指扣除了坏帐准备后的净额加上应收票据。 b.评价应收账款周转率应结合企业的信用政策。信用政策包括信用标准、信用条件、收帐政策。 c.评价是应考虑应收账款的质量、企业采用的会计政策。 　（3）存货周转率 存货周转率＝营业成本÷存货平均余额 存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率 注意的问题： a.存货周转分析的目的是找出存货管理中存在的问题，故往往还需进一步进行存货结构的分析。 b.存货周转率的评价往往要结合存货的经济批量等因素进行。 c.应考虑会计政策特别是存货发出计价方法对该指标的影响。 3、固定资产周转率 固定资产周转率＝营业收入÷固定资产平均净值 　　固定资产周转天数＝计算期天数÷固定资产周转率 例：某公司