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2009年1月宏观经济运行及宏观经济政策分析 美国、欧元区和日本三大经济体均陷入衰退。美国公布的数据显示，制造业持续低迷，房价继续下跌。美联储将利率水平下调到了0—0.25%区间，意味着美国已进入“零利率”时代。欧美主要股市新年第一个交易日普遍上涨，投资者对奥巴马1月20日正式就职后可能采取的刺激经济的举措抱有希望。欧元区制造业出现历史最严重萎缩，欧元区连续第5个月通胀率减速。日本机器订单年比大幅下降，紧随美国进一步调降央行基准利率。 温家宝考察青岛时指出，中央正制定一揽子促进经济规划。宏观经济预警指标近六年首次濒临趋降区域，553种机电产品出口退税率提高。 一、国际宏观经济形势 1、美国的宏观经济形势 美国商务部报告第三季度国内生产总值按季折合年率下滑0.5%，美国国家经济研究局（NBER）12月1日 美国供应管理协会报道，12月美国工厂制造业指数为32.4，低于11月份的36.2，这预示着美国经济正处于衰退之中，并且是自1980年6月的最低记录。ISM制造业指数一旦低于50就表明经济处于衰退之中，而去年12月的ISM指数则预示着美国经济已陷入严重衰退时期。 美20大城市10月房价同比跌18%，创历史最高跌幅。自2007年1月份以来，该指数每个月均告下跌。全球范围内金融市场的混乱状况已经促使各大银行紧缩了信贷标准，这意味着美国房地产业颓势将在2009年进入第四个年头。在不动产价值下滑的形势下，美国家庭财富缩水，迫使投资者缩减开支，经济衰退预计将因此愈发加深，可能将是自二战后以来维持时间最长的一次。 12月16日 零息下的美国，对世界金融市场而言绝非好事，一方面美元势将进一步贬值，另一方面市场信心将再受冲击，股市势将持续低迷。此外，外国央行受制持有大量美国国债，国债收益率难升，美国政府却因借贷成本低而从中获利。 2、欧元区宏观经济形势 欧盟统计局(Eurostat) 公布的数据显示，截至9月份的三个月，欧元区本地生产总值(GDP)较第二季度下降0.2%，较上年同期增长0.6%。至此，欧元区经济已连续两个季度下滑，因而陷入衰退。 欧元区制造业出现历史最严重萎缩。1月2日公布的数据表明，经过修正的欧元区12月采购经理人指数由上次公布的34.5下调至33.9，该数据11年历史上的最低值；11月数字被修正为35.6，欧洲区15国的制造业活动连续第七个月萎缩，而且下滑幅度为至少11年以来新高。这份报告的公布，进一步证明了欧元区经济已经陷入衰退，大幅提高了市场关于欧洲央行将在09年1月货币政策会议上继续降息的预期。目前欧洲央行的基准利率为2.5%，该行将的下次货币政策会议定在2009年1月15日召开。最近以来，来自很多不同行业的人士都批评欧洲央行没有跟随美联储和英国央行采取激进的降息政策。 3.日本 日本2008年第三季度GDP较前一季度下降0.5%，折合成年率为下降1.8%。日本政府11月17日宣布，作为世界第二大经济体，日本经济自2001年以来首次陷入衰退。有经济学家表示，在日本的主要出口市场美国等国恢复活力之前，日本经济下滑将持续至2010年下半年，而恢复至少需要 日本11月工业产值较10月份下降了8.1%，创下了自1953年政府开始统计此类数据以来的最大降幅，原因是该国的汽车制造商和其它工业生产商纷纷削减产量，以应对全球需求的下降。这已经是作为评估日本经济状况重要指标之一的工业产出数据连续第二个月出现下降。 日本机床工业协会公布，日本11月机床订单年比修正为下降62.1%，其中国内订单年比修正为下跌60.5%，海外订单年比修正为下跌63.6%。 12月19日，日本央行在为期两天的货币政策会议结束后宣布，从即日起将该国基准利率下调20基点，至仅为0.1%。这是日本近两个月来第二次下调利率日本在 日本在2006年7月正式告别实施多年的零利率，宣布加息至0.25%。次年2月央行再度加息25基点，至0.5%。但此后随着金融危机的爆发和经济持续下滑，日本停止了利率正常化的步伐。10月31日，日本央行做出了近七年半来的首次降息决定，将利率从0.5%下调至 二、国内宏观经济形势分析 1、宏观经济预警指标近六年首次濒临趋降区域 　　国家统计局2008年12月30日发布的宏观经济景气指数预警信号显示，中国经济景气指数全面下降。工业生产指数和居民可支配收入进一步恶化，财政收入、企业利润和货币供应持续偏冷。 同时发布的其他宏观指标均不乐观，其中一致指标、同步指标和滞后指标均明显下挫，宏观经济预警指标即将进入“趋降”区域，是2002年以来首次濒临该区域。 2、11月工业增速跌至今年来最低　 　　国家统计局12月15日 3、前11月固定资产投资同比增26.8% 国家统计局16日公布的数据显示，1-11月，城镇固定资产投资127614亿元，同比增长26