山东省山东大学金融投资学05.ppt

第五章 证券发行市场 第一节 证券发行市场的构成与发行方式 一、证券发行市场的特点与结构 二、证券发行方式 三、股票的初次发行与增资方式 四、我国股票发行方式的演变 一、证券发行市场的特点与结构 （一）证券发行市场及其特点 证券发行市场是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所，又称为初级市场或一级市场。 证券发行市场是整个证券市场的基础。 一、证券发行市场的特点与结构 证券发行市场具有以下特点： 1、证券发行是直接融资的实现形式。 2、证券发行市场是个无形市场。通常不存在具体的市场形式和固定场所是个抽象的、观念上的市场。 3、证券发行市场的证券具有不可逆转性。只能由发行人流向认购人，这是证券发行市场与证券交易市场的一个重要区别。 （二）证券发行市场的结构 证券发行市场由证券发行人，证券认购人，证券承销商和专业服务机构构成。 1．证券发行人 2．证券认购人 3．证券承销商 4．专业服务机构 二、证券发行方式 （一）按发行对象分类可分为公募发行和私募发行 1．公募发行（Public Placement） 公募发行也称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行方式。 二、证券发行方式 公募发行的有利之处： 首先，以众多投资者为发行对象，发行数量多筹资潜力大； 其次，投资者范围大，可避免证券