金融市场学第四版第12章投资组合理论.ppt

@Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2014 第五节 有效集和最优投资组合 有效集（有效边界）？ 同时满足以下两个条件的投资组合的集合： 1、对于相同的风险水平，预期收益率最大的组合； 2、对于相同的预期收益率水平，风险最小的组合。 处于有效边界上的组合称为有效组合。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2014 有效集 有效集是可行集的一个子集。 最小方差组合？ 最小方差边界？ 有效集曲线的特征： 1、一条向右上方倾斜的曲线； 2、一条向上凸的曲线； 3、曲线上不可能有凹陷的地方。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2014 最优投资组合 最优投资组合的选择？ 这个组合位于无差异曲线与有效集的切点处。 有效集向上凸的特性和无差异曲线向下凸的特性决定了两者的相切点