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浅析虚拟经济与实体经济的关系 浅析虚拟经济与实体经济的关系2010-09-09 08：48《商业时代》2005年第6期综合经济-先驱论坛 内容摘要：我国市场经济的完善，需要发展虚拟经济。如何正确处理虚拟经济与实体经济的关系是党的十六大提出的重要课题。事实上虚拟经济与实体经济是一种对立统一的关系，虚拟经济的适度发展会促进实体经济发展，而虚拟经济的过度膨胀会对实体经济产生消极作用。 关键词：虚拟经济实体经济 虚拟经济与实体经济的涵义 马克思在《资本论》第3卷中曾提出有关虚拟资本和现实资本的理解，认为虚拟资本是那些没有黄金作保证的银行券(银行发行的信用货币，即期票)、不能买卖的商业证券(即汇票)、能买卖的公共有价证券(如国债券、国库券、各种股票)以及地价等，它们以生息资本的存在为前提，由货币转化为利息，根据固定利息量和利息率推算出资本量，而现实资本则是在再生产过程中的生产资本和商品资本，即在现实经济生活的生产和流通中发挥职能的资本，它在资本循环和周转中表现为运动不息的货币、生产和商品资本。现实资本价值的变动遵循劳动价值论的规律，受单位商品价值变动影响。 在现代市场经济中，所谓实体经济是指用于描述物质资料生产、销售以及直接为此提供劳务所形成的经济活动。所谓虚拟经济是指虚拟资本的持有和运动，既包括股票、债券、外汇等传统金融资产又包括由金融创新所派生和组合的各种衍生金融工具。实体经济的特征跟社会生产再生产、资金循环与周转的经济现象密切相关，主要存在于农业、工业、交通运输业、商业、建筑业等产业部门，它是一个社会发展进步所依赖的坚实经济基础。而虚拟经济是从根本上服务于实体经济的需要的，它主要存在于金融业，此外房地产业具有价值相对性，保险业具有经济虚拟化、经营风险的不确定性，也都部分具有虚拟经济的特征。20世纪80年代以来，资本的虚拟化程度越来越高，整个虚拟经济的发展就是虚拟资本不断扩张的过程，虚拟资本和虚拟经济的出现和发展成为市场经济发展的必然。现在全世界的金融衍生品在95万亿美元左右，股票债券等有价证有约65万亿美元，而实体经济只有30多万亿美元。这体现了当代国际经济发展新浪潮(经济全球化、信息技术革命化、金融不断深入与创新)条件下的虚拟经济将进一步扩张的历史背景。 实体经济是虚拟经济的基础 虚拟经济的产生是以货币的出现和信用的发展为前提的，而货币与信用则是商品生产与交换发展的结果，因此没有实体经济的发展就没有虚拟经济，虚拟经济是实体经济发展到一定程度的必然产物。我们可以看到，在实体经济中各种因素的不确定性使经济主体面临着较大的市场风险，正是为了规避实体经济活动风险的需要，各种衍生金融工具应运而生，所以实体经济决定虚拟经济运行状况，实体经济状况良好，则虚拟经济的运行就有了坚实的物质基础，如果实体经济出了问题，虚拟经济的运行就会受到影响。一定的实体经济活动规模决定了虚拟经济规模不可能无限膨胀。 另一方面，虚拟经济与实体经济并非同步发展，而是有其自身的运行规律的，从而形成一个相对独立的经济活动领域。虚拟经济的不确定性表现在资本价值量的可变性以及资本追加和撤回的便利性与随意性，正是这种不确定性使它具有降低风险、增加流动性等功能。以股票市场为例，股票所代表的实际资本已经被投入到企业的生产经营过程中去了，而股票本身则在证券市场上流通转让，成为与其所代表实际资本相对应的另一套资本的载体，同时这些股票又可能衍生出股票期权、期货合约等高级证券形式，这些就与实体经济没有直接联系了。在这种情况下同一套实际资本相对应的就可能是几套甚至几十套虚拟资本，虚拟经济的规模大大超过实体经济的规模，其一部分利润可以大幅度地脱离相关实体经济的利润率。 虚拟经济对实体经济的积极作用 促进社会资源优化配置 资本市场的价格发现功能即发现虚拟资本所代表的权益价格，是实现增量资本在实体经济各部门之间优化配置的基本工具。虚拟经济通过有效的信息揭示及相应的金融创新，可以处理因信息不对称所产生的激励问题；可以通过资产价格的信息功能来判断企业经营的好坏、投资业绩的优劣，使虚拟资本可以迅速从效益低的领域流向效益高的领域，促进优良企业的快速发展，不断对资源进行重新分配和重组，提高实体经济的运作效率。 为实体经济提供金融支持 随着实体经济的不断发展，居民储蓄的不断上升会限制生产投资的增长，使许多生产过程因缺乏投资被困在没有经济效益的规模上。虚拟经济则可以其流动性和高获利性吸引大量暂时闲置和零散的资本投入到股票、债券和金融衍生品等虚拟资本上，全社会的沉淀资本就由此投入到实体经济中满足实体经济发展过程的资金需要。如银行系统通过储蓄存款将社会上的闲散资金集中起来，由贷款、投资等方式让企业在证券市场上通过发行股票、债券、票据、可转换债券等金融工具吸收社会闲散资金，满足其进一步发展之需。由于金融市场上融资渠