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风险管理与金融机构 (原书第3 版)
课后部分习题参考答案
第1 章 引 言
练习题
1.4 非系统风险可以被分散；系统风险不能被分散。系统风险对于股票投资人
更重要，两类风险均可导致企业破产。
1.11 解：由于银行的权益资本占整体资产的4% ，因此银行在下一年仍有正的权
益资本的概率对应于银行的盈利大于资产的-4% 的概率。
设银行在下一年的盈利占总体资产的比例为X ，则X 大于资产的-4% 的概率
为 ( )，由于银行在下一年的盈利的回报服从正态分布，由题意有：
P X −4 %
− −
4 % 6% 4.6%
( − ) − ( − ) − ( )
P X 4 % 1 P X 4 % 1 N N N 3.067
1.5% 1.5%
即银行股票为正的概率为 (3 067)，其中N 为标准正态分布，查表得其解
N .
为 99.89% 。因此在忽略税收的情况下，银行在下一年仍有正的权益资本的
概率为99.89% 。
作业题
1.17 解：
(a) 设在99%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为A ，银行在下一年的
盈利占资产的比例为X ，由于盈利服从正态分布，因此银行在99%的置信度
下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为P(X −A) ，由此可得
. % . %
− −0 8 A +0 8
A
( − ) 1− (X −A) 1−N ( ) N ( ) 99% 查表得
P X A P
2% 2%
A +0.8%
2.33 ，解得A 3.86% ，即在99%置信度下股权资本为正的当前
2%
资本金持有率为3.86% 。
(b) 设在 99.9%置信度下股权资本为正的当前资本金持有率为 B ，银行在下一年
的盈利占资产的比例为Y，由于盈利服从正态分布，因此银行在99.9%的置
信度下股权资本为正的当前资本金持有率的概率为P(Y −B) ,由此可得
. % . %
−B −0 8 B +0 8
( − ) 1− ( − ) 1− ( ) ( ) 99.9% ,查表
P Y B P Y B N N
2% 2%
B +0.8%
得 3.10 ，解得B 5.4 % ，即在99.9%置信度下股权资本为正的当
2%
1
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