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创业的核心和融资建议 上海容亿投资管理合伙企业 赵炬 2016年8月 创业的核心关注 哪些是一家初创企业核心关注 市场？ 技术？ 团队？ 资金？ 行业资源？ 政府关系？ 2 创业的核心关注 最佳创业例子： 远大的目标 合理的团队 坚定的核心 皇上的兄弟 佛祖的徒弟 3 创业的核心关注 4 远大的目标 市场有足够深度！所在的行业有足够的高的天花板！ 合理的团队 技术，市场，干劲十足 坚定的核心 创始人的企业家精神，百折不挠，学习精神，合作，分享 皇帝的结拜 如来的徒弟 建立合理的竞争优势 创业的核心关注 最重要的3点 市场容量足够大（能赚足够的钱） 团队能力强（领头人的能力尤其重要） 建立商业竞争优势 重要的事情说3遍！！！ 5 6 足够大的市场容量和增量 创业的核心关注 7 好管理团队的标准 学习型团队 擅长与人合作 8 强大的市场开拓能力 －－把梳子卖给和尚 勤俭持家 好管理团队的标准 9 不要安于现状 不要轻易放弃 好管理团队的标准 10 技术创新 模式创新 建立竞争优势 11 行业领先 成本优势 建立竞争优势 12 如何看待技术 能卖出产品的技术才是好技术 技术不在于高精尖程度，而在于： 创新性，区别于传统技术 独占性，难以获取或复制 盈利性，带来成本下降或性能提高 持续性，技术储备和持续创新能力 不要拘泥于技术完美主义，在发展中改进完善 学习华为好榜样 专利≠技术≠市场≠利润 经营思路 缺什么，补什么！ 人才和团队 商业模式，发展规划，发展节奏，竞合策略 创业企业最大的武器是股权，股权合理节奏散出去，人财物等资源聚进来！ 市场资源 技术和研发 产业化资源 发展资金 股权规划 投资和并购 公司缺运营、市场还是技术方面人才？ 如何寻找拥有您需要的市场资源的合作伙伴？ 借助合作伙伴，巩固公司的核心技术和平台技术优势 采购、生产、质量和服务体系，已建立完善了吗？ 有专业的机构帮您完成股权融资和银行融资吗？ 好的股权设计，是公司聚集资源 持续发展的动力 要有经营行业理念，合作-投资-并购应伴随企业发展 一个 好方向 好人 商业计划 一个成功的企业 思路 资源 资本 13 14 创业投资基本概念 创业企业的发展阶段：小学、中学和大学. 创投是帮助创业企业加快发展：天使投资（ Angels Financing ） 、风险投资VC（ Venture Capital）、私募股权基金PE（Private Equity Fund）：向特定人募集资金，并以股权投资为运作方式，主要投资于非上市企业股权，以对非上市企业注入资金和管理经验，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、股权置换等方式推出的一种投资组织。 时间 阶段 小学 中学 大学 创业企业 引入VC等 投资者 IPO上市 创业者的梦想与目标 VC AF PE 15 为什么要引入创投 创业企业成长需要诸多资源：资金、市场资源、技术资源、经营经验，需要外部智囊团 有钱出钱，资源互补 创投出资金，可以加快企业发展，提升企业的规模和实力 创投的服务 实实在在的服务：技术、市场、经营、财务和法务 优化股权结构 投资者的进入利于股东结构的优化 提升对公司的信心 投资机构的专业水准，投资条件，过滤作用 我买了几张上海迪士尼的票，是否直接到现场刷身份证就能进入？投资机构进入后，公司的规范运作 创业企业最大的武器是股权，股权合理节奏散出去，人财物等资源聚进来！ 16 创业企业获取创业投资的基本条件 高素质的管理团队 你有获取超额利润的能力吗？ 完善的商业计划书 你有拿钱的心理准备吗？ 清晰的盈利模式 你拿到钱之后具体干什么呢？ 引人创投是解决创业企业发展需要的资源，不能把融资过程当成一次盈利过程！ 17 VC眼中的商业计划书 正确认识自己 不要过渡包装 18 要正视问题 不要漫天要价 VC眼中的商业计划书 19 价值评判标准 技术先进，竞争力强－－先进技术发展方向 市场前景广阔－－广大市场的需求 管理团队诚信、综合素质高－最广大股东根本利益 股权结构简单、明晰；股东资源具有互补性 主营业务突出、成长性好 财务管理规范 核心选择标准 20 公司治理结构 股东结构复杂、存在不上股东名单的实际控制者 家族式架构 创业者对企业绝对控制 关联交易多，并且不透明 股权结构简单、明晰，能看出最终的控制人 股东之间信任合作 股东资源互补 股东对公司能有效控制 关联交易透明规范 创业企业 VC 21 内部管理结构 创业者具有绝对权威 管理随意性大 内控机制没有建立 财务部门就是管家 存在一个领导中心 团队协作 合理的管理制度 有效的内控机制 创业企业 VC 22 公司价值判断 故意增大帐面价值 夸大无形资产 过分强调技术力量 所有资产参与评估 融资在评估之后 公司真实价值不是帐面价值 客观评价无形资产 合理判