地方政府融资与巿政债券.pptVIP

4.4 推进步骤 在现有的法律、法规框架和金融体系下探索发展地方债的运行流程、机构协调、债务管理等问题 改革各种不适应债券市场发展的体制机制，为地方债市场的运行创造良好的环境 将“自行发债”转为“自主发债” 试点突破 试点扩大 全面推广 　经过“代理发债→自行发债→自主发债”的演变过程后，最终将会 形成一个体系完备、制度健全、功能完善、运转高效的地方债券 市场。 Thank You! * * * Content Layouts 市政债券与地方政府融资市场化 组员：邓琳　权　娟　马建平 　　　杜衡　刘伟松　胡益枭 主要内容 地方政府债务 融资平台风险 市政债券国际经验 市政债券中国路径 4 1 2 3 1、地方政府债务现状 审计署：2010年底除54个县级政府没有政府性债务外，全国地方政府性债务10.7万亿，其中8.5万亿为银行贷款。 银监会：2010年11月末，全国地方融资贷款余额约9.09万亿，约1.77万亿存在偿还风险，占比19.48%。 人民银行：2010年末，各地区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%，据此计算不超过14.4万亿。 穆迪：中国地方融资平台贷款或将比审计署公布的数字多出3.5万亿元，达到12万亿，银行业面临的风险缺口比预期的可能要大。 1.1 地方债务规模 截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中：政府负有偿还责任的债务67109.51亿元，占62.62%；政府负有担保责任的或有债务23369.74亿元，占21.80%；政府可能承担一定救助责任的其他相关债务16695.66亿元，占15.58% 。 数据来源：审计署办公厅2011年第35号 1.1 地方债务规模 从行政级别来看，省级、市级和县级政府性债务余额分别为3.2万亿元、4.66万亿元和2.84万亿元，分别占29.96%、43.51%和26.53%。可见，市级债务占比最高，县级以上债务占比超过70%。 从地区上来看，东部地区也占据了半数的规模。 图：2010年地方债务层级分布情况 图：2010年地方债务地区分布情况 1.2 地方债务结构 从举借主体看，2010年底地方政府性债务余额中，融资平台公司、政府部门和机构举借的分别为49710.68亿元和24975.59亿元，占比共计69.69%。 可以看出融资平台公司是地方债务的举借主体。 1.2 地方债务结构 1997年以来，我国地方政府性债务规模随着经济社会发展逐年增长。1998年和2009年债务余额分别比上年增长48.20%和61.92%。2010年的债务余额比上年增长18.86%，但增速下降43.06个百分点。 1.3 债务规模变化情况 从借款来源看，2010年底地方政府性债务余额中，银行贷款为84679.99亿元，占79.01%。 2010年底地方政府性债务余额中已支出的债务资金中，用于市政建设、交通运输、土地收储整理、科教文卫及保障性住房、农林水利建设等公益性、基础设施项目的支出占86.54%。 债权人类别 三类债务合计 债务额 比重 银行贷款 84679.99 79.01% 上级财政 4477.93 4.18% 发行债券 7567.31 7.06% 其他单位和 个人借款 10449.68 9.75% 小计 107174.91 100.00% 2010年底全国地方政府性债务资金来源情况表 债务支出 投向类别 三类债务合计 ????? 债务额 比重 市政建设 35301.04 36.72% 交通运输 23924.46 24.89% 土地收储 10208.83 10.62% 教科文卫、保障性住房 9169.02 9.54% 农林水利建设 4584.10 4.77% 生态建设和环境保护 2733.15 2.84% 化解地方金融风险 1109.69 1.15% 工业 1282.87 1.33% 能源 241.39 0.25% 其他 7575.89 7.89% 合计 96130.44 100.00% 2010年底全国地方政府性债务余额已支出投向情况表 1.4 债务的借款来源和支出投向 2、地方政府融资平台风险 如1.1所述，自从1997年东南亚金融危机以来，中国地方政府债务余额进入高增长的时期，增长率如下表所示。发展到今天中国地方政府债务规模越来越庞大了，据统计最高已经达到了14多万亿元。 2.1 地方政府过度举债的原因 2.1 地方政府过度举债的原因 地方政府过度举债会产生地方政府债务风险。地方政府债务风险是指地方政府在运行过程中，特别是在收入和支出安排时，由于制度安排、管理手段等方面存在缺陷，或是受到非预期的冲击而导致收支总量失衡，或期限结构性失衡，从而出现无法按期还本付息现象的可能性。如果债务风险得不到应有的重视，不能