不确定性分析盈亏平衡分析.PPT

第五章 不确定性分析 第一节 盈亏平衡分析 盈亏平衡分析指在一定市场、生产能力和经营管理条件下，依据项目成本与收益相平衡的原则，确定项目产量、销量、价格等指标的多边界平衡点。 二、敏感性分析的步骤 （一）确定分析指标 （二）设定需要分析的不确定因素和其变动范围 （三）计算设定的不确定因素变动对经济指标的影响数值，找出敏感因素 （四）结合确定性分析进行综合评价，并对项目的风险情况作出判断 二、投资方案风险分析（一）图表法 例：某拟建项目初始投资2000万元，销售收入、经营成本主要受产品市场状况和原材料市场状态的影响。产品市场状态分为畅销、一般和滞销；而原材料市场状态可分为供大于求，供需平衡和供小于求。经调查和预测，各种状况出现的概率和相应的现金流如表所示，当基准折现率为10%时，试对该项目的风险进行分析。 不确定性因素及发生概率、现金流量表 解：1）首先将产品市场状态与原材料市场状态进行组合 （假定两种状态相互独立），如表5-5所示。 2）计算每种组合状态下的净现值，如表5-5所示。 3）将净现值从小到大重新排列，并改变其序号，其排序结果如表5-6所示。从表5-6可知，项目的净现值的期望值为：所以项目不可行。 4）利用表5-6绘制项目风险图。见图5-7 （二）解析法 如果状态的分布满足于连续型随机变量的特征，能用分布