企业分析框架及公司战略分析(2016).pdfVIP

企业战略分析框架 中国人民大学财金学院李凤云 1 企业资本运行系统 战略 实业投资 以资产为基 础的经营 企业战 资本 战略 略目标 筹措 投资 产权投资 资产重组 资本收益分配 资本回收 企业资本运行系统 • 企业经营目标 • 企业战略 • 资本筹措 • 战略投资 • 企业战略投资的两种形式 • 基于资产的经营——产品经营 • 资产重组 • 企业经营收益的分配 中国人民大学财金学院李凤云 3 企业经营目标 • 企业利润最大化 • 股东财富最大化 • 企业价值最大化 中国人民大学财金学院李凤云 4 一、公司的外部分析 • 外部分析主要包括国家总体经济状况的分 析，国家经济政策，尤其是货币金融政策、 投资政策、产业政策的分析，以及产业分 析。内部条件的分析主要是分析企业的资 源优势与劣势，以认清企业自身的实力。 中国人民大学财金学院李凤云 5 中国人民大学财金学院李凤云 6 企业所处产业的分析 • 对企业外部环境分析的关键是企业参与竞 争的某个或某些产业，产业环境决定了企 业参与竞争的领域，产业的发展在一定程 度上制约着企业的发展。产业分析的内容 比较广泛，主要包括： • 1．产业的特性。 • 2 ．产业的寿命周期分析。 • 3 ．产业的发展状况。 • 4 ．产业的竞争结构分析。 • 5 。竞争优势分析 中国人民大学财金学院李凤云 7 1．产业的特性 • 对产业特性的分析可以通过回答以下问题来完成： – 产业具有何种特性？ – 在工业生产总过程中处于什么位置？ – 本产业有什么资本需求？ – 产业中的企业所需的资源是属于资金密集型、技术密 集型还是劳动密集型的？ – 产业是属于垄断性竞争还是分散性竞争？ – 本产业中的企业正在达到什么样的投资收益率？ – 本产业中的财务指标（如资本收益率、每股平均收益、 流动比率、速动比率、存货周转率等）的平均水平如 何？ 中国人民大学财金学院李凤云 8 Operating Margins 2005 5-yr avg Industry 5-yr avg Altria Group