国有企业改制、上市(ipo)涉跟的主要法律问题.pdfVIP

有企业改制、上市(IPO)涉及的主要法律问题 一、企业改制上市法规体系 二、企业股票发行与上市的条件 三、企业改制、上市程序 四、企业改制上市中涉及的法律问题 五、律师在改制上市中的工作 一、企业改制上市法规体系(1) 基本法律法规 《公司法》（2006.01.01) 《证券法》（2006.01.01) 《中华人民共和国全民所有制工业企业法》 《首次公开发行股票并上市管理办法》(2006.05.17) 《深圳交易所股票上市规则》(2006.05) 《上海交易所股票上市规则》(2006.05) 一、企业改制上市法规体系(2) 关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见 关于中央企业报送主辅分离改制分流总体方案基本内容和有关要求的通知 关于规范国有企业改制工作的意见 国有大中型企业建立现代企业制度和加强管理的基本规范（试行） 国家体改委关于积极稳妥地推进国有企业股份制改革的指导意见 股份有限公司国有股权管理暂行办法 企业国有产权转让管理暂行办法 企业国有资产评估管理暂行办法 企业国有资产监督管理暂行条例 二、企业股票发行与上市的条件 1、最近3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以 扣除非经常性损益前后较低者为计算依据； 2、最近3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000 万元； 或者最近3 个会计年度营业收入累计超过人民币3 亿元； 3、发行前股本总额不少于人民币3000 万元 （深、沪两市交易所规则中要求人 民币5000 万 元）； 4、最近 期末无形资产(扣除土地使用权、水面养 权和采矿权等后) 占净资 产的比例不高于20%； 5、最近 期末不存在未弥补亏损。 发审委主要关注的问题： 发行人改制和设 方面的问题 公司治理方面的问题 经营成果和财务状况方面的问题 持续经营能力方面的问题 筹建资金项目方面的问题 风险提示方面的问题 三、企业改制、上市程序 企业改制上市分为四个阶段： （ ）改制与设 （二）上市辅导 （三）申请文件的申报与审核 （四）发行与上市 第 阶段：改制与设 企业改制的主要模式 整体改制模式 分拆 （部分）改制模式 分 改制模式 联合 （共同）改制模式 整体变更模式 第二阶段：上市辅导 聘请辅导机构对其进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导，完善组 织结构和内部管理，规范企业行为 取消了辅导期至少 年的限制 第三阶段：申请文件的申报与审核 企业和中介机构按照要求制作申请文件 保荐机构向证监会推荐并申报申请文件 证监会对申请文件进行初审 提交股票发行审核委员会审核 第四阶段：发行与上市 经发审委审核通过； 证监会进行核准； 企业在报刊上刊登招股说明书摘要及发行公告，公告发行股票，提交上市申 请，办理股份的托管与登记，挂牌上市。 国有企业改制上市法律问题系 （二） 法律法规体系 改制上市条件及程序 企业改制上市中涉及的法律问题 律师在改制上市中的工作 四、企业改制上市涉及的法律问题 1. 公司架构的设计 2. 独立性 3. 规范运作 4. 员工持股 5. 税务问题 6. 土地使用权等无形资产的处理 问题一：公司架构的设计(1) 公司架构的设计需注意以下方面的问题： （ ）上市主体需有可连续计算的业绩，主营业务突出，非主营业务应予剥离。 （二）上市主体的实际控制人在最近三年内不能发生变更，主营业务和管理层基 本未变,否则会影响业绩连续计算。 （三）改制前的重组工作应控制在 定的幅度内，避免构成重大重组行为，否则 将影响业绩连续计算。 （四）上市主体不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业存在同业竞争， 同 控制人控制的其他企业经营与上市主体相竞争业务的，应将有关业务重组进 上市主体，或将有关业务转出给非关联方。 （五）上市主体的业务体系完整，有直接面向市场独立经营的能力，业务经营和 利润不能依赖于关联交易。 （六）根据企业的具体情况，确定改制是以发起设 、募集设立或有限责任公司 整体变更为股份有限公司的方式进行。以整体变更方式改制的，应首先通过股权 重组（包括股权转让