工程经济节稿第四节.pptVIP

第四章 经济效果评价指标与方法 可比性原理 差异比较原理 系统分析原理 机会比较原理 确定性基本假定条件 存在一个理想的资金市场,资金来源是不受限制的. 投资后果是完全确定的. 投资项目是不可分割的. 投资项目是独立的. 设定指标与方法的原则 与经济学原理的一致性 项目或方案的可鉴别性 互斥型项目的可比性 评价工作的可操作性 不同地区、行业、时期，Pc都有所区别。如下表是不同行业的基准投资收益率和基准投资回收期。 净现值（NPV ）需要说明的问题 净现值函数及NPV对i 的敏感性问题 投资项目经济评价中折现率的种类 关于计算期的选择和确定 净现值函数及NPV对i 的敏感性问题 净现值函数： NPV与折现率 i之间的函数关系。 基准折现率i0是投资项目经济评价中的一个十分重要的参数，它关系到方案评价的正确性和合理确定项目的盈利水平。 内部收益率的几何意义可在图中得到解释。由图可知，随折现率的不断增大，净现值不断减小。当折现率增至22%时，项目净现值为零。对该项目而言，其内部收益率即为22%。一般而言，IRR是NPV曲线与横座标交点处对应的折现率。 a= 八 外部收益率 外部收益率是投资终值与再投资的净收益终值累计值相等时的收益率。 计算公式： 某集团有下属的A,B,C,三个分厂提出了下表所示的技术改造方案。各分厂之间是相互独立的，而各分厂内部的技术改造方案的互斥的，若各方案的寿命均为10年，基准收益率为10％，试问，当企业的投资额在6000万元以内时，从整个企业角度出发，最有利的选择是什么？若资金限额增加2000万元或减少2000万元时，又将该怎样选择？ 1、计算各分厂内互斥方案的净现值，进行排序 A分厂： NPVA1=843万元 NPVA2=1380万元 NPVA3=1240万元 B分厂： NPVB1=949万元 NPVB2=687万元 NPVB3=1223万元 C分厂： NPVC1=-78万元 NPVC2=1994万元 NPVC3=1916万元 NPVC3=3066万元 资金限额为4000万，较优互斥组合方案 NPVA2＋B1+C0=2329万元 NPVA0+B0+C4=3066万元 NPVA2+B0+C2=3374万元 资金限额为6000万，较优互斥组合方案 NPVA2＋B3+C0=2603万元 NPVA2+B0+C4=4446万元 NPVA0+B3+C2=3217万元 资金限额为8000万，较优互斥组合方案 NPVA2+B1+C4=5445万元 1.建一个临时仓库需8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年净收益为1360元： （1）使用8年时，其内部收益为多少？ （2）若希望得到10%的收益率，则该仓库至少使用多少年才值得投资？ 2.已知方案A、B、C的有关资料如下, 在基准折现率为15%时,试分别用净现值法与内部收益率法对这三个方案选优。 独立方案互斥化法 ⑶举例说明 78.79 250 C 89.18 300 B 54.33 100 A 净现值（万元） 投资现值（万元） 项目 某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？ 650× 550× 350 400 250 300 100 ?K 1 1 1 7 1 1 0 6 133.12 1 0 1 5 143.51 0 1 1 4 78.79 1 0 0 3 89.18 0 1 0 2 54.33 0 0 1 1 ?NPV C B A 序号 独立方案互斥化法 内部收益率排序法 内部收益率排序法是将方案按内部收益率的高低依次排序，然后按顺序选取方案。 净现值率排序法 ⑴概念 净现值率排序法是将各方案的净现值率按大小排序，并依此顺序选取方案。其目标是在投资限额内净现值最大。 净现值率排序法 ⑵举例说明 某公司有一组投资项目，受资金总额的限制，只能选择其中部分方案。设资金总额为400万元。求最优的投资组合？ 1 0.21 18.5 90