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浙江方正电机股份有限公司财务分析 一、公司简介：公司前身为丽水方正电机制造有限公司。2001年11月26日，经浙江省人民政府企业上市工作领导小组《关于同意发起设立浙江方正电机股份有限公司的批复》批准，在丽水方正的基础张发起设立浙江方正电机股份有限公司。丽水方正的股东张敏、钱进、章则余、李锦火以经评估的丽水方正截至2001年9月30日的整体资产按原出资比例分割后全部投入组建的股份公司，并同时以部分货币出资；胡宏等12名自然人以货币出资。2001年12月20日，公司在浙江省工商局注册登记并领取《企业法人营业执照》，注册资本3800万元。该公司主营微型特种电机的研发、生产和销售。经营范围为电机、缝纫机的制造及进出口贸易，缝纫机零件，五金工具的供销及进出口贸易。 二、资产构成 科目 金额（元） 占比 流动资产 4.35亿 65.80% 长期投资 8.00万 0.01% 固定资产 1.59亿 24.12% 无形资产 3062万 4.63% 其它 3595万 5.44% 资产合计 6.61亿 100% 负债构成 科目 金额(元) 占比 长期负债 1778万 5.02% 流动负债 3.36亿 94.98% 其他 0 0.00% 负债合计 3.54亿 100% 分析：由有资产表可以看出，流动资产在整个资产中的比例是最大的，其次是固定资产，说明该公司的资产在公司运行中还是比较正常的，且说明还是有一些偿债能力的，其问题主要是出现在长期投资上，其份额占得太少，该公司对外投资不够，这是造成资产结构不合理的最重要原因，另外从负债表来看流动负债还是远远大于长期负债的，还只处于一个很正常的状态。对两个表的数值进行比较，，负债合计是3.54亿，资产合计是6.61亿，两者的比例达到了1:2，甚至还有超过的趋势，这是一个很不好的现象，说明该企业在运行中还是缺少大量的资金来维持，对外依赖型很强，所以企业运营风险还是比较大的，应该在今后的发展道路上注意这点，尽量做到少依赖外资。 三、募集资金来源 公告日期 发行类别 实际募集资金净额(万元) 发行起始日 证券名称 证券类别 2007-11-22 首发新股 13,073.95 2007-11-29 方正电机 A股 十大股东 名次 股东名称 股份类型 持股数(股) 占总股本持股比例 增减(股) 变动比例 1 张敏 流通A股,流通受限股份 28,767,000 24.86% 不变 -- 2 通联创业投资股份有限公司 流通A股 25,725,000 22.23% 不变 -- 3 钱进 流通A股,流通受限股份 12,673,500 10.95% 不变 -- 4 李锦火 流通A股 3,778,713 3.27% 63,300 1.70% 5 段士峰 流通A股 2,068,323 1.79% 428,059 26.10% 6 章则余 流通A股 1,209,900 1.05% 不变 -- 7 胡宏 流通A股,流通受限股份 1,140,000 0.99% 不变 -- 8 方天成 流通A股 863,774 0.75% 新进 -- 9 张寅孩 流通A股 531,300 0.46% 不变 -- 10 蔡宝中 流通A股 504,189 0.44% 新进 -- 合计 -- 77,261,699 66.79% -- -- 分析：该公司筹集资金主要是发行股票，筹资渠道基本上都是民间筹资，其方式比较单一，没有债券等方式，在一定程度上说明该公司运营中有一些障碍，能力有限。从股东排行榜上不难看出排名前三的张敏，通联创业投资股份有限公司，钱进三者的控股权已经达到了58.04%，说明该公司的股本比较集中。 四、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆 经营杠杆系数DOL=边际贡献/息税前利润 边际贡献=销售收入-变动成本 息税前利润=利润总额+所得税费用 所以该公司经营杠杆系数=（-）/（+）=2.37 经营系数越大，企业经营风险就越大，所以由此可见，该还是存在一些经营风险的。 财务杠杆系数DFL=息税前利润/税前利润 息税前利润= 税前利润= 财务杠杆系数=0.65 总杠杆=经营杠杆×财务杠杆=2.37×0.65=1.5405 五、投资情况分析 该公司最近有几个投资项目，分别是调整证券自营规模及适当扩大客户资产管理业务、开展融资融券及经中国证监会批准的其他创新业务、补充子公司资本金，增加证券营业网点，提高经纪业务的机构覆盖面和市场占有率水平、加强研发中心基础数据库和金融工程平台建设，扩大研究队伍提高研究实力、加强信息系统建设，提升后台服务能力。如果还应增加投资，可以在扩大客户管理业务方面再加大投资力度。 六、企业能力分析 （一）企业获利分析 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 成本费用总额=营业成本+销售费用+管理费