论对私募基金的法律规制nh09z.docVIP

论对私募基金的法律规制 ????近年来，私募基金一直是金融界与法学界共同关注的热点问题，但对于什么是私募基金却依然不甚明了。就法律规制而言，尽管《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)第78条第3款规定的股份公司向特定对象募集设立制度以及《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)第10条规定的证券非公开发行制度为私募基金的监管提供了一定的思路，但尚不足以担负规范私募基金运作、保护投资者利益的重任。本文拟在界定私募基金概念的基础上，参照相关立法例，为完善我国私募基金法律制度提出可行的建议。????一、概念界定：何为私募基金????“私募基金”一词屡见于各类报纸和期刊，但该词在不同的语境下往往被赋予不同的含义①。私募基金是我国特有的一种说法，实际上是“私募”与“基金”两个词的合成，国外一些国家的法典和英文大词典中并无该词。[1]18因此，要准确界定私募基金须从“私募”与“基金”两个词着手。????(一)私募????“私募”(Private Placement)一词由《美国1933年证券法》(Securities Act of 1933，下文简称为1933年证券法)上的证券私募发行注册豁免而来，又称非公开发行。《1933年证券法》第5(a)条规定，任何人不得出售或交付未经证券交易委员会(Securities Exchange Commission)(以下简称为SEC