FRM习题汇总esteezhang.docx

II. CML的斜率为夏普比率，越陡峭斜率越大。 III. Efficient frontier为最小方差组合和市场组合之间的连线为有效组合（当没有无风险资产时）。 IV. 有效前沿上的组合与风险偏好无关（当有risk-free asset时，都去选市场组合与无风险资产的组合）。  可以排除C和D，A和B可以看该投资组合是否做了分散风险。 系统性风险标准差为19%，而a、b、c三个组合的标准差都大于19%，说明除了含有系统性风险，还含有非系统性风险，因为不能选择需要做了well diversified的Treynor比例，而要选择夏普比率。  自行建立关系式 RA=a+β*RB β=相关系数*因变量波动率（A的波动率）即/自变量波动率（B的波动率）=0.9 E(RA)=E(a)+E(β*RB)=a+0.9E(RB) 将2%，2%带入求出a=0.2 RA=a+β*RB=0.2+0.9*3%  方差越大，尾部越后。看D图形左边的面积最大，因此方差最大。  极端值是峰度图的尾巴两侧，超过极端值的概率小即要求该值到右侧的面积小，即需要挑选出瘦尾的图形，低峰瘦尾（Platykurtic） N为累积分布函数。 X~logN Y ~logN lnX+lnY= lnX*Y ~N X*Y~logN 正确答案为A。  不知道总体的variance应该优先选择t统计量，但是D的表