20161-2月Shibor运行情况.PDFVIP

2016 年1-2 月Shibor 运行情况 今年以来，受联储加息预期、外汇占款减少、春节等因素影 响，市场资金面先紧后松，货币市场波动有所增加。央行综合运 用多种货币政策工具进行对流动性进行调节，平抑市场波动。在 此背景下，各期限Shibor 亦整体呈先升后降的走势。离岸人民 币市场利率CNH Hibor 整体仍显著高于Shibor，近期受联储议 息会议的鸽派举措影响有回落迹象。同业存单发行大幅增长，春 节后多次单日破千亿元，市场呈现较为旺盛的配置需求。Shibor 对各个货币市场的引导作用继续加强，中长端基准性持续改善。 值得注意的是，Shibor 曲线基本围绕政策中枢利率波动，且整 体位于SLF 与超额准备金利率之间，表明货币政策利率型调控框 架日臻成熟，利率走廊初步形成。 一、Shibor 运行情况 （一）整体运行情况 1-2 月，货币市场波动性较去年下半年有所加大。受人民币 贬值压力增加、外汇占款减少、IPO 申购、缴税及春节等因素影 响，资金面一度趋紧，市场利率有所抬升，但人民银行及时通过 公开市场操作、借贷便利等平抑了市场波动，资金面重回较宽松 格局。与之相对应，各期限 Shibor 整体呈先升后降的走势。值 得注意的是，2