【上财系列】项目评估与可行性研究课件.ppt

第三节 资金结构分析与评估 一、资金结构的含义及其分析内容 （一）资金结构的含义 （二）融资结构分析的内容 二、融资结构的评估 第四节 融资成本分析与评估 一、融资成本概述 二、债务资金融资成本分析 三、权益资金融资成本分析 四、综合资金成本分析 第五节 融资风险分析与评估 资金供应风险 利率风险 汇率风险 第八章　项目财务基础数据估算与财务报表评估 第一节 投资项目经济评价概述 一、项目经济评价的含义 投资项目的经济评价是指采用一定的方法和经济参数，对项目投入产出的各种因素进行研究、分析计算和对比论证，为项目的投资决策提供量化指标依据的工作。它可分为财务评价和国民经济评价两个层次。 （一）项目经济评价的特点 1．动态分析方法为主 2．定量分析方法为主 3．宏观效益分析与微观效益分析相结合，在有必要必须同时进行宏观效益和微观效益分析时，以宏观效益分析为主 二、经济评价的特点和要求 4．价值量分析为主 5．预预测分析为主 6．全过程分析为主 （二）经济评价的要求 （一）评价角度不同 三、项目的财务评价与国民经济评价 微观与宏观之分。 （二）效益与费用的含义与划分范围不同 财务评价：实际收支确定项目的效益与费用。国民经济效益评价：提供的有用产品和服务及项目所耗费的社会资源，来考察项目的效益与费用，不计国内转移支付部分。财务评价：项目自身的直接效果，国民经济评价：直接效果+间接效果。 （三）评价采用的价格不同 市场价格与影子价格之分。 （四）评价所采用的参数不同 财务评价使用的是行业基准投资收益率、基准投资回收期等财务评价参数；而国民经济评价则是采用影子汇率、影子工资、社会折现率等经济评价参数。 （五）在项目投资决策中的地位不同 一般地，项目所必须进行的是财务评价，而国民经济评价只是在认为有必要时方才需要进行，且多数的国民经济评价可在财务评价的基础上进行。财务评价是国民经济评价的基础，国民经济评价是财务评价的前提。虽然，二者都可作为项目投资决策的依据，但它们的地位却是不尽相同的。具体体现为：在需同时进行国民经济评价和财务评价时，应以项目国民经济评价的结论作为项目最终的决策依据。 二者的主要区别可见表5—1 表5—1财务评价与国民经济评价的关系 类别 财务评价 国民经济评价 评价角度 从企业角度 从国家与社会角度 费用和效益的范围 根据项目的实际收支确定效益与费用，只计算项目的直接效果 根据项目为社会提供的产品和服务及所耗费有用资源计算项目的效益与费用，包括直接效果和间接效果，并不计转移支付 评估价格 现行市价及趋势 影子价格 主要参数 行业基准收益率或设定的折现率、投资回收期 影子工资、影子汇率、社会折现率 四、评价指标和基本报表 第二节 项目年收入和年税金的估算 一、项目建成后年收入的估算 主要有增值税、消费税、营业税、城市建设维护税、土地增值税、关税、资源税、企业所得税、外商投资企业所得税、城镇土地使用税、房产税、车船使用税等。 二、项目年税金的估算 第三节 投资项目成本费用的估算 一、总成本费用 总成本费用=制造成本+管理费用+财务费用+销售费用 （一）生产成本加期间费用法（直接材料费用、燃料及动力费用、职工工资、职工福利费、制造费用、管理费用、财务费用、销售费用的估算 ） （二）生产要素估算法 二、成本费用的估算 总成本费用＝外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+财务费用（利息支出）+其他费用 （一）利润的测算及损益和利润分配表的编制 （二）财务计划现金流量表的编制 （三）资产负债表的编制 （四）借款还本付息表的编制 一、项目基本财务状况报表的编制 第四节 反映项目财务状况报表的编制与分析 二、项目盈利能力的简单分析 总投资收益率（ROI） 项目资本金净利润率（ROE） 三、项目偿债能力的分析 利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率 四、项目财务生存能力分析 产品销售增长率 、一级品率 、新产品开发计划完成率 、产品销售率 、成品库存适销率 、全部流动资金周转加速率 四、企业经济效益评估指标 销售收入利润率 、资产报酬率 、净利润增长率 、资本金净利润率 、资本保值增值率 、社会贡献率 、社会积累率 、资金利税率 第三节 企业资信等级的划分与评定 一、企业资信等级的划分 三等九级 二、企业资信等级的评定 第四章 市场研究与项目规模的选择 第一节 市场预测的方法 特尔斐法