金融学第4节xxxx.pptVIP

金 融 学 第一篇 基础知识篇 第四章 金融市场 第六章 目录 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 我国金融市场的发展（自学） 第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 经济体系中的市场分类 什么是金融市场 1. 金融市场是与商品市场、劳动市场并存；进行资金融通，实现金融资源配置的市场。 通过市场上的金融交易，最终实现社会实际资源的配置。 什么是金融市场 2. 金融市场包括所有的融资活动： ——银行以及非银行金融机构作为媒介的融资、投资； ——企业通过发行债券、股票实现的融资；投资人通过购买债券、股票实现的投资； ——通过租赁、信托、保险种种途径所进行的资金的集中与分配。 什么是金融市场 3. 市场利率，也即货币、货币资本的“价格”，在金融市场上形成。 4. 金融市场发达与否，是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。 一、金融市场的概念 1.金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 包括三层含义： （1）有形和无形的场所； （2）反映金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； （3）金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 一、金融市场的概念2.金融市场与要素市场和产品市场的差异 二、金融市场的构成要素 （一）交易主体 （二）交易对象——货币资金 （三）交易工具——金融工具 （四）交易价格——利率、证券价格、汇率 二、金融市场的构成要素 （一）交易主体 金融市场的交易主体即金融市场的参与者，可以分为资金的供应者、需求者、中介者和管理者。具体讲，他们包括金融机构、企业、政府、个人及海外投资者。 市场交易主体基于利益的驱动参与交易。而交易主体之间的双向竞争推动着资金在交易主体间的流动，也促使着各主体运行效率的提高，它们的活动引导着资金的流向、流速和流量。 二、金融市场的构成要素 （三）交易工具——金融工具 1.金融工具是在信用活动中产生，对交易的金额、期限、价格等条件加以说明，用以证明交易双方权利义务，并且具有法律约束力的书面文书。 金融工具也就是金融资产，它在本质上是一种虚拟资本，但它标志着一定的收益权，而且在某种条件下，标志着一定的控制权。 二、金融市场的构成要素 3.金融工具的价值 （1）金融资产的价值取决于能够给其所有者带来的未来收益。 债券，它代表持有人对发行人索取固定收益的权利； 股票，它代表股东在公司给债权人固定数量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩余索取权…… 二、金融市场的构成要素 (2)金融资产与实物资产的联系： 在金融资产价值决定中，如股票、公司债等金融资产，与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系。 但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取决于股票、债券的价值变化。 二、金融市场的构成要素 4. 金融工具的特征 （1） 流动性 衡量非货币金融资产流动性的指标主要有 “买卖差价”、“换手率”等。 （2） 偿还性 偿还期 （3） 风险性：是指购买金融资产的本金有否遭受损失的可能。 本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。 二、金融市场的构成要素 （4） 收益性 名义收益率——票面收益与票面额的比率； 现时收益率——年收益额与其当期市场价格的比率； 平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 三、金融市场的分类 （一）按标的物的不同，可以分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场 （二）按中介机构特征划分为直接金融市场与间接金融市场 （三）按金融资产的发行和流通特征划分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场 （四）按成交与定价的方式划分为公开市场与议价市场 （五）按有无固定场所划分为有形市场与无形市场 （六）按地域划分为国内金融市场和国际金融市场 三、金融市场的分类 一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 （一）货币市场 货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 主要功能：保持金融资产的流动性 特点：是一个无形市场；交易量大，是一个批发市场 三、金融市场的分类（二）资本市场 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。 一般来说，资本市场包括两大部分： 一是银行