投资银行学-北大.pdfVIP

投资银行学 投资银行学 北京大学经济学院 黄嵩 主讲人：黄嵩 1977年生于浙江宁波 1996至2000年，北京大学经济学院攻读本科 2000至2005年，北京大学经济学院攻读直博 研究方向：资本市场与投资银行学 联系方式 黄嵩 北京大学经济学院（100871 ） 电话 E-mail：Jeffrey@263.net 网站： 课程内容（十讲） 资金募集 财务顾问 资产管理 金融创新 · 股票发行 · 并购重组 · 投资基金 · 资产证券化 · 企业上市 · 管理层收购 · 信托融资 · 上市公司收购 · 创业投资 · 项目融资 学这门课有什么用？ 宝石的故事 参考资料 讲义 投资银行研究： 教材 何小锋、黄嵩：《投资银行学》，北京大学出版社，2002年 前言 前言 案例 案例 上海国资管理 上海国资管理 国有资产放大效应：两个1 ︰2拉动 国有资产注入 1 项目公司注册资本 3 社会资本投入 项目总投资 2 9 项目公司债权融资 6 国有资产放大效应：两个1 ︰2拉动（续） 第一个1：2拉动：国有资产对社会资产的拉动 按项目法人制的要求，项目注册资本占项目总投资的30-35% ， 以1份国有资产带动2份社会资本组建项目公司，实现国有资产效 用的第一次1：2放大 第二个1：2拉动：股权资本对债务资金的拉动 在完成股权性融资的基础上，由项目公司通过银行贷款、发行债 券等方式，完成项目其余65 －70%的外源性融资，实现国有资产 效用的第二次1：2放大 这样，一份国有资产注入，拉动8份社会资本，完成9份 的投资 怎么很好地实现？ 改制 搭台 融资 循环 1993年至2002年上海国资管理框架 上海国资委 管资产 上海国资办 市政府 市经委 市商委 市建委 外经委 … 市计委 管人事 管人事 39家市级授权投资经营公司 5家市级融资窗口公司 区县政府 下属公司 下属公司 下属公司 下属公司 作用与问题 作用 参与重大项目投资，强化基础和支柱产业建设 拓宽资金募集渠道，强化多元融资机制 涉足对外对内投资，强化对外辐射功能