6月以来国际油价大涨至每桶70美元上方.DOCVIP

11月国际原油市场回顾及未来油价分析 11月，国际油价冲高回落，运行区间为80-90美元/桶。具体来看，上旬，由于美、中国等国家公布的经济数据较好，尤其是美联储出台了新一轮量化宽松货币政策，美元大幅走软，加上美国原油及油品库存出现大幅下降，权威能源机构也纷纷上调今明两年全球石油需求预期，多重利好推动国际油价一路突飞猛进，10日收至87美元/桶上方，创出年内最高收盘价。中旬，由于市场担心欧债务危机重燃和中国采取加息等措施应对通胀将导致世界经济复苏放缓，加上美元急速反弹，国际油价结束了数月强劲上涨的局面，从两年来的高位暴跌至80美元/桶附近。下旬，国际油价先是在爱尔兰债务危机的担忧和美元走强的影响下低位震荡，后因美国利好经济数据的支撑下加上欧元区850亿欧元的爱尔兰救助计划推动，止跌反弹。（图1） WTI本月均价84.31美元，较上月上涨2.85%，Brent本月均价86.16美元，较上月上涨3.14%；WTI现货本月均价84.20美元，较上月上涨2.82%，Brent现货本月均价85.33美元，较上月上涨3.12%，Dubai现货均价83.65美元，较上月上涨4.28%。WTI和Brent期货价差最大值为-1美元，最小值为-3.12美元，依然超出正常历史值区间。（图2） 图1 11月份国际油价走势图 图2 2010年11月WTT、Brent价差图 二、10月国际原油市场基本特点 1、EIA、OPEC和IEA上调今年全球石油需求预期，欧佩克11月石油供应微幅减少。 EIA9日发布月报上调了今明两年全球石油需求预期，EIA预计，2010年全球石油平均需求为8633万桶/天，同比增长200万桶/天或2.4%，较10月份预期上调了0.3%。其中，非OECD石油需求将增长174万桶/天或4.5%，中国石油需求将增长73万桶/天或8.8%至905万桶/天。2011年全球石油平均需求为8777万桶/天，同比增长144万桶/天或1.7%。其中，非OECD石油需求将增长142万桶/天，中国石油需求增长53万桶/天或5.9%至958万桶/天，较10月份预期上调了0.3%。供应方面，EIA还将非OPEC今年日产量增幅预估上调11万桶，为增加101万桶至5147万桶；EIA将非OPEC2011年的日产量降幅预估上调1万桶，为减少25万桶至5122万桶。 欧佩克4日上调了中期内全球石油需求预期。欧佩克预计，2010年全球日均石油需求将增长100万桶，较上一份年度报告中的预期值高一倍；2014年日均石油需求将较2010年增加440万桶达8990万桶。11日，欧佩克发布月报将2010年全球日均石油需求增长预期上调19万桶为增长130万桶，至8578万桶，将2011年全球日均需求增量预期上调12万桶为增长120万桶，至8695万桶。欧佩克称，乐观预期很大程度上受工业国石油需求前景改善的影响。这些国家受益于各类经济刺激计划，第三季度石油消费量已经超过预期。 IEA12日发布月报告将2010年全球石油日需求量增幅预估上调19万桶，预计每日需求量增长234万桶，至8730万桶/日；不过，该机构将2011年世界石油需求量增幅预估小幅下调2万桶，预计每日增加119万桶达到8850万桶/日。 月底公布的路透调查显示，OPEC11月原油供应微幅减少，因输油管被破坏中断尼日利亚的原油出口，且其他几个产油国减少原油交付。调查显示，除伊拉克外OPEC11个限产成员国11月日均产量下降9万桶至2670万桶，减产履约率为56%，较10月增加2个百分点。产量下降反映了尼日利亚、委内瑞拉、沙特、阿联酋、卡塔尔和安哥拉的原油产出减少。包括伊拉克在内的OPEC成员国11月日产量减少了7万桶。 2、美国原油、汽油库存大幅下降后小幅回升。 根据EIA的报告，截至11月中旬（11月12日当周）美国商业原油库存（SPR除外）较10月末（10月29日当周）减少了1056万桶至3.576亿桶；汽油库存减少了457万桶至2.0768亿桶；至月底，美国商业原油库存（SPR除外）较10月末减少了847万桶至3.5969亿桶；汽油库存减少了210万桶至2.1015亿桶。数据还显示，截至 图3 2010年美国原油、汽油库存变化图 3、美元先继续走软助推油价走高，后大幅走强但对油价抑制作用有限。 11月美元指数均值为78.33，较10月份上涨1.13%。 月初，由于美联储推出新一轮量化宽松的货币政策以进一步刺激美国经济复苏，美元指数承接10月份的走势继续走软，后因爱尔兰主权债务问题重新凸显，加上朝鲜半岛紧张局势引发担心，投资者避险情绪升温，美元再度受到青睐，美元指数连续突破76、77、78、79、80整数点。月底，尽管欧盟各国财长批准通过了向爱尔兰提供规模达850亿欧元(1150亿美元)的