大学课件财务管理.ppt

* 案例:客戶向台東銀行設定土地抵押擔保，職員鑑價報告: 該筆土地景觀: 鳥語花香、山明水秀 山羊出入容易、 山豬繁殖迅速! /sundae_meng * 案例:某公營銀行受民意代表施壓貸款， 其經辦職員前往抵押地勘察後，…. 職員:報告經理，看不到抵押地! 經理:你幾點鐘去看的? 職員:下午三點。 經理:(笨!)你要退潮後去才看得到。查一下退潮時間再去! /sundae_meng * 財務管理的意義 財務管理,顧名思義是要管理企業的財務,實際上是要透過財務的規畫、執行與監督的手段,讓企業的三大主要決策:投資、融資與股利決策得以同時協調執行,讓企業的營運與獲利能長期成長,達到股東權益(投資)價值極大化的目的. /sundae_meng * 財務管理的功能 1. 資本規畫(預算)：固定資產設備與其他長期投資決策的事先評估與決策。 2. 財務預測：模擬預估未來數年之獲利、固定資產投資與股利發放，藉以估算未來數年之長短期資金需求。 3. 籌募資金與計算資金成本：各種長短期資金來源分析與資金成本的計算； 4. 流動資產的控管與閒置資金的投資運用。 /sundae_meng * 企業籌資與衍生性金融商品的應用 募資方式、匯率風險管理、利率風險管理 1.傳統的與現代的募資方式的比較 2.匯率風險管理(研華公司) 3.利率風險管理(銀行、退休基金) /sundae_meng * 財務管理的主要內容 1.貨幣時間價值觀念 2.風險與預期報酬率的關係 3.未來現金流量與資金需求的預測 4.資金的來源與其價值分析 5.資金成本分析 6.資本預算(規畫) 7.流動資產與流動負債管理 8.購併分析 9.租賃或購置 ...... /sundae_meng * 誰需要知道財務管理的知識? 財務長 總經理 董事長 /sundae_meng * * 財務管理 /sundae_meng * 第一次實體教學 今天上課主要目的: 選課代 課程介紹 a.同學分組 b.分組討論 /sundae_meng * 上市櫃公司內部人士(Insiders) 擔任上市櫃公司董事、監察人或其它內部人士應注意之地方: 1.歸入權; 2.內線交易之刑罰與罰款。 /sundae_meng * 歸入權之行使 1.股票 2.權證 3.可轉債與一般債 4.何謂”滿半年”? 5.誰來行使歸入權? /sundae_meng * 內線交易 刑期最低是三年 罰款驚人! /sundae_meng * 財務學(Finance)領域 財務管理(或稱公司理財) 投資學 金融機構管理 保險學 不動產學 /sundae_meng * 實質投資與財務投資的關係 實質(Real)投資-財務管理 財務(Financial)投資-投資學 /sundae_meng * 財務管理 財務管理(公司理財) (Financial Management；Corporate Finance) 投資管理(Investment；Portfolio Management； Security Analysis) /sundae_meng * 財務管理的目的 讓企業的營收與盈餘不段的成長! Growth 越高，享受的P/E(本益比)倍數越高，股價越高! 股東的持股價值因而極大化! /sundae_meng * 企業的投資、融資與股利三大決策 投資 政策 融資政策 股利政策 /sundae_meng * 企業的營收與盈餘如何才能成長? 就是要不斷地投資在可以獲利的案子(Projects)(機會)上! 這也有賴企業透過資本預算(Capital Budgeting)來評估的能力! /sundae_meng * 企業的舉債 如何籌資? 私人借貸 銀行貸款 發行特別股 發行普通股(現金增資) 發行可轉換債券 /sundae_meng * 投資與現金股息 投資需要現金， 現金股息支出也需要現金 這是否有衝突? 負債扮演的角色是什麼? /sundae_meng * 現金增資方法 IPO(Initial Public Offerings):上市櫃時出售新股募集資金。 SPO(Seasoning Public Offerings):平時不定期出售新股之募集資金。 1. GDR(海外存託憑證):ADR 2. 一般現金增資 3. 詢價圈購 4. 私募(三年內不得出售) /sundae_meng * 現金增資又稱 反股利 /sundae_meng * 公司治理 – 代理問題(Corporate Governance and Agency Problem) 經營團隊 股東 債權人