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基于P2G模式互联网金融研究 　　摘要：在互联网金融领域，P2G模式作为P2P的一个分支，相对较新，较普通P2P项目有风险低、收益稳的优越性。本文研究了P2G模式的现实需求、P2G模式的优势、可能存在的风险以及风险控制方式，分析了选择政信?Y产作为P2G背后对接资产的原因。展望了P2G未来的发展趋势，对如何完善和推动互联网金融作了一些研究。 　　关键词：互联网金融；P2G模式；风险；趋势；研究 　　中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）031-000-03 　　互联网金融的概念是指通过高效率、深层次、广覆盖的互联网技术，运用大数据、云计算等新兴技术减少金融成本，实现普惠金融。互联网金融近年来呈现出爆发式的增长，在中央政府“规范发展互联网金融”的号召下，互联网金融作为对普惠金融价值实现的重要一环，正在逐渐成为经济转型、反哺实体经济的有效推手。 　　相比于传统银行体系完善的运行机制与监管机制，部分P2P网贷平台选择通过提升收益率来对冲资产风险的形式来吸引投资者。表面上投资方能够获得高额的投资收益，事实上高收益被转嫁成为融资方的高额融资成本。这种情况反而增加了融资违约的可能性，使得P2P平台无法真正低融资成本、实现普惠金融，最终难以促进民间金融环境的健康长远发展目标。 　　作为P2P行业的一个分支，P2G（private-government）模式相对较新，发展迅速，主要为具有政府信用介入的项目提供融资服务，具有较强的生命力。 　　一、互联网金融创新――P2G模式 　　相比P2P，P2G（private-government）模式在于融资方多为政府项目所对应的资产管理公司或者投资公司。这类政府性项目主要包括政府投资的项目、政府承担回购责任的项目、国企的保理项目、国有小额贷款公司或担保公司承担回购债权责任的项目，以及其他有政府信用介入的项目[1]。P2G模式顺应了金融创新的发展大潮、推动了金融体制改革与“互联网+”的突破创新。 　　（一）P2G模式产生背景 　　P2G模式源自P2P模式，除了资产性质的区别外，两者的业务开展模式和理念上没有太大的区别。P2G模式作为互联网金融的一种，在地方政府性债务平台功能被削弱后，有效实现政府性项目的融资，一定程度上保证了社会经济的正常有序发展。 　　1.弥补类公共事业领域资金缺口 　　一方面，地方政府性融资需求在靠投资拉动经济的客观需求影响下不断地增长，在包括市政建设、交通运输设施建设、水热电气等基础设施建设和高速公路、铁路、机场等方面的融资需求与日俱增。 　　另一方面，地方政府债务限额决议确定2015年地方政府债务上限为16万亿，另据不完全统计，从地方债试点“代发代还”到“自发代还”，再到后来的“自发自还”[2]，地方债务需求剧增；但是，无论从发债的手续上，还是从项目金额规模的控制上，地方政府性融资平台的各类债务发行已经有了相当的限制。从《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》[3]中，可见中央对地方债务管控的重视。 　　事实上，地方债务对应相当多的市政项目、基建类项目、交通类基础设施项目，不仅拥有相应资产，而且大多有较好的经营性收入，这些具有经营性收入的项目非常适合用P2G模式来进行融资。这样政府性项目的资金需求可获得一定程度上的缓解，财政性资金的使用效率相应也可得到提高。 　　2.增加民间资本投资渠道 　　我国现有的约40万亿元民间资金，由于缺乏有效的投资渠道，长期处于非有效投资状态。尽管政府出台了各种引导民间资本投资的政策，但由于缺乏稳定、可靠投资渠道，使得相当一部分的投资需求尚未得到满足。 　　P2G模式的出现，为包括民间资本在内的投资方，提供了新的投资渠道。首先作为互联网金融平台，P2G模式可以借助互联网无地域、无限制地为政府性项目扩展融资业务，将其延伸到每一个互联网所覆盖到的角落。其次，由于P2G的资产端政信资产固定投资收益特性，对部分客户的投资起到了资产配置作用。同时，政信资产具有政府信用担保，收益稳定性高，因此政信资产理财产品与普通理财相比具有低风险、稳收益的优势。 　　3.互联网技术的普及与应用 　　通过技术创新、服务模式创新，“互联网+”对传统金融的换代升级已经提高到国家战略层面。不再仅仅是传统金融领域对移动互联网技术的应用，网上银行、手机银行等业务模式也深入人心，互联网金融的业务范围也随着互联网技术与金融的广泛结合也越来越透彻，互联网金融平台在技术上保证了通畅的信息传递，为用户提供接口服务，提高金融活动效率和成功率。利用互联网技术、通过互联网思维，透过金融互联网化操作，有效消除传统金融一些服务对象小众、服务成本高昂的弊端。 　　4.普惠金融的体现 　　根据中央要求，要提升金融服务的覆盖率和满