宁夏企业债券发行规划（定稿）.docVIP

PAGE PAGE 19 宁夏企业债券发行规划 （2011-2015年） 宁夏回族自治区发展和改革委员会 二O一一年九月 规划编写小组成员名单 组 长 张包平 自治区发改委副主任 小组成员 罗维杰 自治区发改委经贸财金处处长 王世勤 自治区发改委经贸财金处副处长 付 娟 自治区发改委经贸财金处主任科员 雷 茜 北方民族大学社会学部副教授 序 所谓企业债券是企业作为债务人为筹集资金经主管部门批准向社会发行的一种标准化债务凭证。企业债券由债务人(企业)向债权人(债券持有者)提供承诺,依据规定的期限和利率,按期支付利息,到期偿还本金。在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的3—10倍。企业债券较股票融资而言，存在诸多优势。企业债券是一种直接融资的手段,是资本市场的重要构成部分。发行企业债券,是企业在财政、银行之外开辟一条新的筹资渠道,企业直接面向市场筹集资金,不但给企业提供了一条融资渠道,也减轻了财政、银行的压力。一个成熟的资本市场应是由多种金融工具共同支撑的,利用各自的优势互相竞争、互为补充,这才会形成活跃而稳定的市场结构。因而就资本市场而言，一国应优先发展其企业债券市场。20世纪80年代以来，美国企业从股票市场赎回了6000亿美元的股票，同时在债券市场增加了10000亿美元的债券，发行债券已