招行山东分行人民币理财计划信用评级报告书（修改稿）.docVIP

招商银行人民币理财计划信用评级报告 PAGE 招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划（第一期） 信用评级报告本报告由大 本报告由大公基于截至2007年3月7日获得的相关信息而出具，是基于信托贷款合同以及相关担保协议能够成功签订的基础上给出评级结果，相应情况的变化会导致最终评级意见可能与本报告有所差异。此外，大公对招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划的评级结果是基于信托贷款根据合同约定向淄博金财公有资产经营有限公司等11家借款人发放的基础上给出，信托贷款用途的改变可能将导致评级结果变化。 大公报D【2007】 号 结构摘要产品摘要 结构摘要 产品摘要 产品 招商银行－山东国托结构化融资项目 理财计划（第一期） 信用级别 A-1 募集规模 40,000万元 期限 1年 偿付方式 到期还本付息 预期年收益率 3.7% 募集资金投向 通过单一信托方式委托山东国际信托投资有限公司向淄博金财公有资产经营有限公司等11家企业发放信托贷款 交易主要参与方 发行人/委托人 招商银行股份有限公司 受托人 山东国际信托投资有限公司 担保人/贷款管理人/托管人 国家开发银行 借款人 淄博金财公有资产经营有限公司、德州德发城市经营建设投资有限公司、 邹平县国有资产投资经营有限公司等11家借款人。 评级基准日：2007年3月7日 分 析 师 ：金光 王仲珏 电 话 ：86-10- 客服电话 ：4008-84-4008 传 真 ：86-10- E-mail ：Rating@ 评级观点 受招商银行股份有限公司委托，大公国际资信评估有限公司于2007年1月对招商银行－山东国托结构化融资项目理财计划（第一期）（以下简称“本计划”）进行了信用评级，确定其信用级别为A-1。大公国际资信评估有限公司保留对其进行跟踪评级并公布级别变化的权利。 大公国际资信评估有限公司对理财计划信用级别的确定是建立在对其交易结构、信托贷款信用质量和交易主要参与方分析评价的基础上，对理财计划本息及时足额偿付可靠性的判断。 有利因素 本计划外部担保银行国家开发银行财务实力极强，对理财计划本息的及时足额偿付起到了很强的外部信用增级作用； 国家开发银行作为信托贷款的管理人，具备较为完善的贷款风险管理制度，有利于控制信贷风险； 借款人均为地方政府的融资平台，能够得到地方财政支持，具有一定的偿债能力。 不利因素 信托贷款的期限较短且金额相对较大，本息的到期支付将对债务人产生一定的财务压力；国家开发银行提供的连带责任保证担保缓解了这一不利因素的影响； 本次信托贷款地域分布较为集中，且均为公共设施行业类贷款，存在一定的集中度风险。 大公国际资信评估有限公司 二零零七年三月七日 招商银行人民币理财计划信用评级报告 PAGE PAGE 1 理财计划概要 理财计划概述 根据招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）、国家开发银行山东省分行、山东国际信托投资有限公司（以下简称“山东国托”）三方商定，通过结构化融资方式为淄博金财公有资产经营有限公司、邹平县国有资产投资经营有限公司、德州德发城市经营建设投资有限公司等11家公司提供4亿元贷款，以支持当地城市基础设施等建设项目。该结构化融资方式是指由招商银行发行一期理财计划，所募集资金以单一资金信托方式委托山东国托向淄博金财公有资产经营有限公司等11家公司发放一年期信托贷款，这11家公司将在贷款到期后偿还贷款本息并由国家开发银行为其提供连带责任保证担保。 表1 本计划信托贷款分布情况 借款人 项目名称 项目贷款金额 （单位：万元） 总计金额 （单位：万元） 所占 比重 淄博金财公有资产管理有限公司 山东淄博周村区引黄供水工程 7,500 11,500 28.75% 山东周村区紫金花购物广场建设项目（CEPA商城） 4,000 邹平县国有资产投资经营有限公司 城市供水工程 3,500 6,800 17.00% 综合管道工程 2,400 垃圾处理厂项目 900 德州德发城市经营建设投资有限公司 山东德州学院教学区、生活区工程 2,000 5,000 12.50% 山东德州职业技术学院新建体育馆、办公楼、食堂工程 1,500 山东德州中心医院门诊综合楼工程 1,500 平邑县经济开发投资公司 平邑县城区道路工程建设项目 3700 3,700 9.25% 莒南城市经营有限公司 莒南县城市基础设施建设 3500 3,500 8.75% 沂南县资产运营有限公司 山东沂南经济开发区及沂南县城区基础设施建设工程 3000 3,000 7.50% 蒙阴国有资产经营有限公司 蒙阴城市基础设施 2200 2,200 5.50% 费县资产运营有限公司 基础设施建设工程 1,5