以98亿英镑对吉百利食品Cadbury.PPTVIP

并购与企业战略 卡夫食品并购吉百利案例分析 Tongji MBA课堂讨论 2010.1 要点 什么是并购 并购的方式 并购:相关利益方对企业的战略考虑 案例分析 什么是并购 并购是兼并与收购的简称。兼并与收购在国际上通常被称为“Merger Acquisitions”，简称“MA”。 兼并 一般指两家或两家以上公司的合并，组成一个新的企业。原来公司的权利与义务由新的公司承担。按照新公司是否新设，兼并通常有两种形式：吸收合并和新设合并。 收购 是指一家企业购买另一家企业的资产、股票等，从而居于控制地位的交易行为。按照收购的标的，可以进一步分为资产收购和股份收购。 兼并和收购之间的主要区别在于，兼并是企业之间合为一体，而收购仅仅取得对方控制权。由于在实践中，兼并和收购往往很难严格区分开，所以习惯上都将二者合在一起使用，简称并购。 并购方式 协议收购(善意)与要约收购(敌意) 横向收购,纵向收构与混合收购 相关利益方对企业的战略考虑 员工/工会 股东 政府 债权人 管理者 协同效应 企业战略考虑 追求快速发展 获得低价资产 其他（市场，专门资源等） 卡夫并购吉百利 事件观察 提要 背景资料 各方的公司历史资料 双方的当前市值,本资并购关注品类焦点 控股方 并购态势 主要竞争者 卡夫收购方案演变 在并购协商期的股价波动 各方反映 大股东 管理层 评级公司(社会) 主要竞争对手