第03章 金融场.pptVIP

Copyright by Yongyang_Chen 第 3 章 金融市场 [教学目的]通过本章的学习了解金融市场的概念、金融市场在市场经济中的地位以及金融市场的运行机制，熟悉金融市场的分类、构成要素、功能及发展趋势，掌握货币市场和资本市场的运作和特点。 [教学重点与难点]重点是金融市场分类，金融市场构成要素及功能，金融市场的发展趋势。难点是资产证券化、货币市场和资本市场的特点。 [教学时数]3课时 [教学方法与手段]讲授、讨论 第 3 章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第五节 国际金融市场 本章小结和考核要求 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与特性 第一节 金融市场概述 第一节 金融市场概述 3、金融市场的特点 交易对象的特殊性 交易商品的使用价值具有同一性 交易价格具有一致性 交易活动具有中介性 交易双方地位具有可变性 三、金融市场的构成要素 交易主体 交易对象 交易工具 交易价格 交易组织系统 四、金融市场的功能 资本积累功能 资源配置功能 调节经济功能 反映经济功能 价格发现功能 五、金融市场的发展 金融资产证券化：住房抵押贷款；商业银行不动产融资的流动化；担保抵押债券 金融市场国际化：市场交易国际化；国际融资；外币买卖；市场参与者国际化 金融活动自由化： 减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制；放松或解除外汇管制；允许混业经营；放宽或取消对银行的利率管制。 短期借贷市场 同业拆借市场 商业票据市场 回购协议市场 CDS市场(Negotiable Certificates of Deposit) 第三节 资本市场 资本市场主要是指长期资金交易的场所，它包括证券市场和长期借贷市场。 在证券市场上，交易对象主要是股票、债券、投资基金等 风险投资 一、股票市场 1、股票的发行 股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证。 普通股是最基本的形式 发行市场/一级市场运作 ——咨询与准备：发行方式（公募与私募）、承销商的选择、准备招股说明书、发行定价 ——认购与销售：包销/承销、代销 第三节 资本市场 2、股票二级市场的结构和交易 证券交易所 场外交易/柜台交易 第三市场 第四市场 二、长期债券市场 1、债券发行的准备阶段 2、债券的评级审批阶段 3、债券的发行交易 4、债券的偿还 5、债券名义收益率、即期收益率、持有期收益率、到期收益率 二、长期债券市场 张三以95元的价格购得甲公司发行的面值100元、票面年利率10%、按年分期付息10年后还本的担保债券1手，张三持有该债券一年后以105元的价格转让给了另一投资者已公司。 计算该债券的名义收益率、即期收益率 计算张三持有该债券的收益率 计算已公司持有该债券到期收益率 二、长期债券市场 二、债券市场 二、债券市场 本章小结 金融市场是历史的产物、市场的产物、商品经济的产物。 金融市场由五大要素构成。 货币市场是短期资金融通市场，资本市场是长期资金交易的机制。 从世界的角度看，金融资产证券化、金融市场国际化、金融活动自由化是未来金融市场发展的趋势。 本章考核要求 概念：货币市场；资本市场；同业拆借；回购协议；场外交易；投资基金；风险投资 识记：金融市场的分类，金融市场要素，货币市场子市场，资本市场子市场。 理解：金融市场功能，金融资产证券化，金融市场国际化，金融活动自由化，货币市场特点，资本市场特点，同业拆借，投资基金，风险投资。 运用：票据贴现，股票发行与流通，证券发行与交易，发展资本市场对发展经济的积极意义。 本章思考题 金融市场交易主体各自的作用是什么？ 发展资本市场对经济发展有何意义？ 我国目前已建立了哪些货币市场子市场？ CDs与定期存款单有何区别？如何看待我国的CDs市场的发展？ 我国资本市场步入全流通时代 ： 恢复Ａ股市场融资对中国证券市场的长远发展有重要意义，近年内地股市扩容受限，导致了Ａ股公司对中国经济的代表性甚至弱于在境外上市的中国公司，优质资产的缺乏不但使境内投资者无法构建有效投资组合以充分分享中国经济成长和分散风险，还降低了股票市场对国民收入的贡献。 　　分析人士也指出，股改完善了内地股市基础制度和运行机制，使得资本市场定价机制趋于合理，资源配置功能得到恢复，中国银行Ａ股发行后，将会吸引众多海外上市的大型国企“回归”，内地股市的规模扩张未来几年将出现前所未有的局面。 为增强市场资金对股市高速扩张的承受力，内地的新股首发机制近日从几个方面进行了完善，引入了向战略投资者定向配售股票制度，建立了超额配售选择权制度，还恢复了资金申购方式。 　　分析人士指出，这些措施为证券投资基金、合格境外机构投资者、保险资金、社保基金和企业年