日照港股份有限公司2015年度跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 日照港股份有限公司2015 年度跟踪评级报告 发行主体 日照港股份有限公司 基本观点 本次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定 中诚信国际维持日照港股份公司（以下简称“ 日照港股份”或 上次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定 + “公司” ）主体信用等级为 AA ，评级展望为稳定；维持“14 日 存续债务融资工具列表 照港股 CP001 ”和“15 日照港股CP001 ”的债项信用等级为A-1 。 发行额 本次债 上次债 中诚信国际肯定了公司集疏运体系不断完善、港口码头建设 项 项 债券简称 （亿 发行期限 投产，公司生产能力进一步提升及负债处于较低水平等因素对公 信用等 信用等 元） 级 级 司信用实力的支持。同时，中诚信国际也关注到公司货源较为单 14 日照港股CP001 5.00 2014.12.05~2015.12.05 A-1 A-1 一、吞吐能力存在结构性矛盾以及未来存在一定资本支出压力对 15 日照港股CP001 5.00 2015.05.08~2016.05.08 A-1 A-1 公司信用状况的影响。 优 势 概况数据 日照港股份（合并口径） 2012 2013 2014 2015.3 公司集疏运体系不断完善，与经济腹地联动日益密切。2014 总资产（亿元） 138.16 158.89 175.64 180.94 年底，贯通山西、河北、山东三省的晋豫鲁铁路通道（瓦 所有者权益（亿元） 90.30 104.05 109.91 111.48 日铁路）正式通车运营，连同既有的“新-菏-兖- 日”电气 总负债（亿元） 47.86 54.83 65.73 69.46 化铁路，日照港成为国内唯一拥有两条千公里以上干线铁 总债务（亿元） 41.39 45.50 55.57 59.57 路直通港区的沿海港口。 营业总收入（亿元） 47.99 49.66 50.84 11.51 港口码头建设投产，公司生产能力进一步提升。随着部分 EBIT （亿元） 11.50 12.79 11.19 2.48 在建工程的简易投产，2014 年公司新增通过能力 1,030 万 吨，堆场 80 万平米，一定程度缓解了目前公司吞吐能力紧 EBITDA （亿元） 17.50 19.37 18.85 - 张的局面和结构性矛盾。 经营活动净现金流 （亿元） 9.82 8.82 11.21 2.51 负债处于较低水平。截至 2015 年 3 月底，公司资产负债率 营业毛利率（% ） 28.44 27.95 25.99 25.94 和总资本化比率分别为 38.39%和 34.83%，加上其经