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投资管理案例分析 ——农商社的多元化经营 多元化经营的财务理论与依据 多元化经营与核心竞争能力的矛盾 解决多元化与资金短缺的矛盾 案例详析——PT农商社 农商社主要财务指标 农商社的费用与利润情况表 关键要点 多元化战略实施的关键要素 * * 多元化经营的财务理论与依据 1 农商社的多元化经营之路（案例） 2 我们的思考 3 关键要点 4 多元化经营与核心竞争能力的矛盾 多元化生产经营的理论基础 多元化 与资金 短缺的 矛盾 1 2 3 多元化经营实际上是证券投资组合理论在生产经营活动中的应用。因而，证券投资组着理论是多元化经营的理论基础。 多元化生产经营的理论基础 然而证券组合投资具有其特定的条件，不加分析地盲目应用，必然陷入多元化经营的陷阱——丧失核心竞争力、资金短缺和协调困难、财务失控。 证券投资 组合理论 运用证券投资组合理论进行风险分散的要点之一在于，只有负相关的证券所构成的组合方可以分散投资风险。这项原理应用于生产经营活动时，就要求企业在一定程度上放弃部分原有业务（甚至可能是核心业务） 基本途径 获取企业核心竞争能力的基本途径有：内部管理型战略和外部交易性战略。内部管理战略是一种产品扩张战略，在现有资本结构下，通过整合内部资源包括控制成本，提高生产效率，开发新产品等，维持并发展企业竞争优势横向延伸企业生命周期线。外部交易型战略是一种资本扩张战略，通过吸纳外部资源