投资过程三要素.pptVIP

2.4.2.3投资活动期末的现金流 净残值 回收的流动资金 与前期投资的流动资金是什么关系？ 相等 2.4.4 现金流量和利润的联系与区别 现金流量和利润的联系 年营业现金流量和利润的联系 现金流量总计和利润的联系 现金流量和利润的区别 2.4.4.1 年营业现金流量和利润的联系 年营业现金流量=年利润+年折旧 =资本的收益+资本的回收 税前营业现金流量=税前利润+折旧 税后营业现金流量=税后利润+折旧 =(现金流入- 现金流出)(1-税率)+ 折旧*税率 折旧对税后现金流以及税后投资收益率的影响 2.4.4.2 现金流量总计和利润的联系 现金流量总计=利润总计 证明： 2.4.4.3现金流量和利润的区别 应计原则不同 利润的分布受人为因素的影响 投资分析中,现金流动状况比利润盈亏状况更重要 2.4.5 折旧、税率对现金流量及投资收益率的影响 某投资过程开始时一次投资10000元,在5年内按直线折旧完毕,所得税率为40%,投资有效期为8年.其每年的收入及利润率如下表: 年份 岁收入 折旧费 税前利润 税后利润 年初帐面投资额 年利润率 税前现金流量 税后现金流量 (1) (2) (3) (4)=(2)-(3) (5)=(4)*0.6 (6) (7)=(5)÷(6) (8)=(3)+(4) (9)=(5)+(3) -10000 -10000