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行业复苏背景下投资机会把握 国泰君安证券研究所 周明 内容提要 推动行业复苏的因素分析 未来有色金属行业发展演变 行业复苏背景下投资机会把握 三大因素推动行业向好发展 全球经济预期向好 近期美国、欧盟、日本等国的经济数据向好 亚洲发展中国家经济快速增长，基金属消费量增长强劲 全球经济预期向好 GDP 2001 2002 2003E 2004E 世界 IMF 2.0 2.8 3.2 4.3 世界银行 2.3 3.2 发达国家 0.8 1.7 1.9 2.9 美国 0.3 2.2 4 4 日本 -0.3 -0.5 0.3 亚洲发展中国家 5.6 6.1 6.4 6.6 中国 7.3 8.0 8.5 8 全球经济预期向好 有色金属行业的发展与国民经济的发展具有高度相关性，国民经济快速发展将促进行业快速发展 主要有色产品与ＧＤＰ增长相关系数 铜产量--0.968 铜消费量—0.921 铝产量—0.980 铝消费量—0.933 锌产量--0.981 铅产量—0.948 作为发展中国家的中国金属消费增长速度远