中金所杯复习资料大全考点解析.ppt

* “中金所杯”衍生品知识竞赛考点解析南华期货研究所 徐晨曦 股指期货 交易型开放式指数基金（ETF） 概念：交易所上市交易、基金份额可变、跟踪指数、被动管理 种类：指数ETF、行业ETF、跨境ETF 交易方式：申购赎回、二级市场买卖 股指期货 股指期货与ETF的特征比较 股指期货 ETF 交易对象 期货合约 基金 资金要求 保证金交易 全额交易 结算方式 每日无负债结算 不实行每日无负债结算 交易方式 T+0，双向交易 二级市场T+1，可融券做空 可借助申赎机制间接实现T+0 到期日 有到期日，到期合约终止 无到期日 股指期货 期现套利的现货组合构建（以沪深300为例） 沪深300 指数ETF 构建ETF组合模拟沪深300指数（上证50、上证180、深证100） 构建股票组合模拟沪深300指数（市值权重、行业权重） 300只股票全复制 国债期货 套期保值比率的计算 原理：通过建立与现货部位相反的头寸来对冲其价格波动的风险。 经验法则 基点价值法：国债期货的基点价值（DV01）等于CTD的基点价值除以其转换因子。 久期法：国债期货的久期等于CTD的久期。 国债期货 外汇期货 全球主要即期外汇市场 超过60%的外汇现货交易集中于伦敦和纽约 其他主要外汇市场：东京、新加坡、香港、苏黎世、法兰克福、巴黎 参与外汇