财务管理模拟实训题答案.docVIP

PAGE PAGE 2 实训一：财务分析 参考答案： (1)资产总额:2009年为2500+500+500=3500(万元) 2010年为3500+500=4000(万元) 负债总额:2009年为3500×45%=1575(元) 2010年为:4000×50%=2010(元) 流动资产:2009年为3500-2010=1500(万元) 2010年为4000-2010=2010(万元) 所有者权益:2009年为3500-1575=1925(万元) 2010年为4000-2010=2010(万元) 流动负债:2009年为1925×0.6=1155(万元) 2010年为2010×0.55＝11000（万元） 长期负债：2009年为1575-1155＝420（万元） 2010年为2010-1100＝900（万元） 分析:①2010年比2009年资产总额增加500万元,主要是流动资产增加所致(2010-1500)； ②2010年比2009年负债总额增加425万元,其原因是长期负债增加480万元(900-420),流动负债减少55万元(1100-1155),两者相抵后负债净增425万元. (2)流动比率:2009年为1500/1155=1.3 2010年为2010/1100=1.82 存货:2009年为1500-1155×0.65=750 2010年为2010-1100×0.8＝1120 2010年为5760/1120=5.14 应收账款周转率:2009年为360/72=5(次) 2010年为360/45=8(次) 分析:2010年比2009年流动比率增加0.52,其原因是:①存货周转率减少1.42(6.56-5.14)；②应收账款周转率增加3次(8-5),应收账款周转率提高的幅度远大于存货周转率降低幅度. (3)资产周转率:2009年为6000/3500=1.71(次) 2010年为7200/4000=1.8(次) 销售净利率:2009年为600/6000×100%=10% 2010年为800/7200×100%=11% 资产净利润:2009年为1.71×10％＝17.1％ 2010年为11％×1.8=20% 分析:2010年比2009年资产净利率提高2.9%(20%-17.1%)其原因是:销售净利率2010年比2009年提高1%(11%-10%)，资产周转率2010年比2009年提高0.09（1.8-1.71）. (4)权益乘数:2009年为1÷(1-45%)=1.82 2010年为1÷(1-50%)=2 权益净利率:2009年为10%×1.71%×1.82＝31.12% 2010年为11%×1.8×2=39.6% 分析:权益净利率2010年比2009年增加8.48%(39.6%-31.12%),其原因是销售净利率增加1%,资产周转率增加0.99,权益乘数扩大0.18. 实训二：筹资管理 参考答案： (1)立即付款的现金折扣率为: 放弃现金折扣的成本为: (2)30天付款的现金折扣率为: 放弃现金折扣的成本为: (3)60天必须全额付款,现金折扣率为零. 由上述三种情况可断定,该公司在30天付款最为有利. 实训三：财务风险 参考答案： (1)=40×(1+40%)=56万 (2)=40×75%=30万 (3)=56×75%=42万 (4)=30-24=6万 (5)=42-24=18万 (6)(0.35-EPS)/EPS=3005 EPS=0.0875 (7)=30/5=6 (8)=7.5/5=1.5 (9)=(18-6)/6=200% (10)=1.5×200%=300% 实训四：固定资产投资管理 参考答案： (1)A方案的各项指标为: ①项目计算期=2+10=12(年) ②固定资产原值=750(万元) ③固定资产年折旧额=(750-50)/10=70(万元) ④无形资产投资额=1000-750-200=50(万元) ⑤无形资产摊销额=50÷10=5(万元) ⑥经营期每年总成本=200+70+5=275(万元) ⑦经营期每年营业利润=600-275=325(万元) ⑧经营期每年净利润=325×(1-33%)=217.75(万元) (2)该项目A方案各项净现金流量指标为: ①建设期各年的现金流量: NCF0=-(750+50)/2=-400(万元) NCF1=-400(万元) NCF2=-200(万元) ②投产后1至10的经营净现金流量 =217.75+70+5=292.75(万元) ③项目计算期期末回收额=200+50=250(万元) ④项目终结点现金流量=292.75+250=542.75(万元) (3)NPV=292.75×(P/A,14%,10) ×(P/F,14%,2)+250×(P/F,14%,12)-200×(P/