财务 文档.docVIP

八．财务分析 8.1 资本结构与融资方案 公司通过良好的资金运营和合理的筹资方式建立起优良的资本结构：初期只需要注册资本500万元: 其中管理层出资50万元，向银行贷款50万，募集资金50万，350万元。风险投资公司章程规定公司为股份有限公司，管理层每一股具有七票的投票权，战略投资者每一股具有一票的投票权。 表8-1 股本结构与规模 金额（万元） 所占比例 投票权 自有资金 150 25% 54% 风险投资 350 75% 46% 合计 500 100% 100% 注：风险投资方面，我们打算引入2-3家风险投资共同入股，以利于筹资，化解风险，并为以后可能的上市做准备。风险投资最好在第4-5年撤出，采取创业板市场上市方式比较适合本公司。 8.2 资金运用 公司初期需要流动资金130万，主要用于购建经营性固定资产15万，日常经营所用的房租，直接人工和其它各类期间费用等40万，以及土地的使用权80万。 资金第一年使用状况： 1.固定资产（包括：公司营业用电脑，办公桌椅，打印机及其它办公用品） 电脑及办公桌椅：12*8，000=96，000元 其它办公用具：54，000元 共计：150，000元 2.房租及水电费用：一年150，000元 3.人员费用：200，000元 4.通讯费用：50，000元 5.土地使用权：800，000元，考虑到目前通货膨胀比较严重以及土地价格不断上涨的因素，并且公司在未来几年可能会因为市场前景比较乐观的情况下转委托加工为自行生产，所以公司董事会决定投资800，000元在市郊取得一块土地的使用权（计入无形资产），假如未来一段时间土地的价格看涨或者公司决定不自行建立生产基地，土地使用权的转让所得计入投资收益。 8.3 销售收入预测 公司成立初期，由于受到市场开拓的影响，第一年的营业额会比较低。在第一年努力打开市场之后，接下来的四年迅速在有市场潜力的各大城市扩大占有率，所以销售收入呈现出成倍增长模型。 8.3.1 成本预测 创立初期，公司决定采取委托加工的方式外包给有生产能力的工厂，这样不仅可以避免公司因为过多的在生产设备上的投入而导致资金困难，而且每次只需要支付给代工工厂一定比例的款项，因此，公司可以建立起良好的资金运转。（详细情况见资产负债表和利润表）待公司发展到一定规模后，再考虑是否自行建立生产基地。公司已经投资800，000元在市郊取一块土地的使用权。 8.3.2 财务假设 1.根据国家的有关政策，大学生创办的企业减免企业所得税两年。 2.从2010年起，公司遵守新税法的有关规定，按25%缴纳企业所得税。 3.固定资产采用直线法计提折旧，折旧期限为十年。 4.土地使用权按公允价值75万元入账，分五年摊销完毕。 5.坏账准备按应收账发生额的1%计提取。 6.由于公司采取委托加工的方式，并且按照加盟店的需求发货，所以资产负债表中不考虑存货。 7.盈余公积按净利润的10%提取。 8.公司前五年的盈利情况良好，所以按净利润的10%给股东分配股利。 表8-2 资产负债表 编制单位：ECB建筑品有限责任公司 2010-2014年（单位：万元） 资产 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 流动资产 货币资金 1911.62 2093.18 2187.46 2311.99 2346.43 应收账款 61.75 218.00 416.50 696.50 930.00 减：坏帐准备 0.62 2.18 4.17 6.97 9.30 应收账款净额 61.13 215.82 412.33 689.53 920.70 流动资产合计 1972.75 2309.00 2599.79 3001.52 3267.13 固定资产 固定资产原值 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 减：累计折旧 1.50 3.00 4.50 6.00 7.50 固定资产净值 13.50 12.00 10.50 9.00 7.50 无形资产 75.00 75.00 75.00 75.00 75.00 减：累计摊销 15.00 30.00 45.00 60.00 75.00 无形资产净值 60.00 45.00 30.00 15.00 0.00 资产合计 2046.25 2366.00 2640.29 3025.52 3274.63 流动负债 应付账款 33.00 139.00 278.00 496.00 595.00 其他应付款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 短期借款 1863.25 2014.00 2008.50 2003.00 1997.50 负债合计 1896.25 2153.00 2286.50 2499.00 2592.50 所有者权益 实收资本 150.00 150.00