2018年07月30日晨会纪要.PDFVIP

b a T | t s r i F _ e l b a T Tabl e_First|Tabl e_Summar y 2018 年07 月30 日 证 2018 年07 月30 日晨会纪要 券 研 究 分析师：吴程浩 报 证书编号： 告 S0590518070002 投资要点：  宏观要闻：6月工业企业利润数据公布；证监会发布退市新规，明确重大违法强制退市主要情形。 晨 会  化工行业：国家统计局7月27 日发布的工业企业财务数据；氯化铵产品价格达到700元，达到了三年以来的 纪 新高；本周国际原油缓慢修复之前跌势，中国原油期货盘中再度逼近510元/桶关口 要  TMT行业：Q2中国智亚马逊发布最新季度财报，云业务助力盈利能力提升  家电：6月产业在线洗衣机数据发布  新股申购：今日无新股申购  风险提示 宏观经济下行风险 1 晨会纪要 宏观要闻及市场策略 宏观要闻  6 月工业企业利润数据公布。 1-6 月全国规模以上工业企业利润增速为 17.2%，较上月加快0.7 个百分点。6 月单月利润总额同比增长20%，较上月回落 1.1 个百分点。除了企业数量变化带来 的“幸存者偏差”，工业产品的价格因素对于利润较高水平增长也起到了良好的支撑 作用。6 月PPI 同比上涨4.7% ，涨幅比5 月扩大0.6 个百分点。据统计局测算，6 月价格变动对利润增长的拉动比上月多0.3 个百分点。 如果说幸存者偏差带来的是行业集中度的提升，那么在细分行业之间强者恒强的 趋势也在不断的强化过程中。石油和天然气开采业在上游采矿业中一枝独秀，累计同 比高达309%，产能利用率也处于88.8%的高位；制造业中增长较快的如黑色金属冶 炼（113%）、非金属矿物制品（44% ）、石油煤炭加工（34%）、化学原料制品（29%） 大多集中在涨价周期行业；公用事业电力、热力、燃气虽然利润增速略有下行，行业 景气仍维持，相关行业可以持续关注。 从上半年来看，工业企业利润表现较好，但传导到制造业投资的效果却不尽如人 意。一方面有环保限制等客观因素，另一方面企业现金流情况和对于未来的预期也会 影响投资偏好。而政策对于如集成电路、航空航天、生物医药等高端制造业的加大投 入，拉动部分制造业投资及行业盈利情况。  证监会发布退市新规，明确重大违法强制退市主要情形 证监会 7 月27 日夜间发布《关于修改关于改革完善并严格实施上市公司退市 制度的若干意见的决定》，对2014 年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制 度的若干意见》进行修改。 本次修改主要包括三个方面内容：一是完善重大违法强制退