财务管理第三节教学笔记.docVIP

资金时间价值与风险分析 第一节 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率 二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）(P90) （一）利息的两种计算方式： 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 （二）一次性收付款项 1.单利的终值和现值 终值S＝P×（1＋n·i） 现值P＝S/（1＋n·i） 【结论】单利的终值和现值互为逆运算。 【例题·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，若目前存到银行是30000元，3年后的本利和为( )。 A.34500 B.35000 C.34728.75 D.35800 【例题·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为( )元。 A.30000 B.29803.04 C.32857.14 D.31500 复利的终值和现值 终值S＝P×＝P×（S/P，i，n） 现值P＝S×＝S×（P/S，i，n） 【结论】 （1）复利的终值和现值互为逆运算。 （2）复利的终值系数和复利的现值系数互为倒数。 【例题·计算题】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和为多少？ S 0 1 2 3 4 5 10 【例题·计算题】某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？ 10 0 1 2 3 4 5 P 【例题·多选题】在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数( )。 A.互为倒数 B.二者乘积为 C.二者之和为1 D.二者互为反比率变动关系 （三）普通年金的终值与现值 1.年金的含义（三个要点）：定期、等额的系列收付款项。 【备注】年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等等。 2.年金的种类 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 ０ １ ２ ３ ４ Ａ Ａ Ａ Ａ 预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 ０ １ ２ ３ ４ A A A A 递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金 0 1 2 3 4 5 6 永续年金：无限期的普通年金 Ａ Ａ Ａ Ａ … Ａ 1 2 3 4 …… ∝ 【例题·多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（ ）。 A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年投资回收额 D.偿债基金 【例题·单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。 A．预付年金 B．永续年金 C．递延年金 D．普通年金 3.普通年金终值和现值的计算 （1）普通年金终值计算：普通年金终值是每期期末等额收付款项A的复利终值之和。 0 1 2 3 4 终值 A A A A A A×（1+i） A×（1+i）2 A×（1+i）3 S= 其中被称为年金终值系数，代码（S/A，i，n） 【例题·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？