2015年度上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司信用评级.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2015 年度上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司信用评级报告 基本观点 受评对象 上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司 中诚信国际评定上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司 主体信用等级 AA （以下简称“开发区总公司”或“公司”）的主体信用等级为 评级展望 稳定 AA ，评级展望为稳定。 中诚信国际肯定了公司有利的外部发展环境、漕河泾开发 区良好的发展潜力、公司突出的地位以及公司房屋销售和租赁 概况数据 业务盈利能力较强等因素对公司未来发展的良好支撑。同时, 开发区总公司 2011 2012 2013 2014.9 中诚信国际也关注到上海周边地区及开发区之间竞争加剧、公 总资产（亿元） 105.13 114.03 131.77 143.37 司未来较大的资本支出压力、负债水平较高等因素对公司整体 所有者权益（亿元） 27.00 26.25 32.03 33.50 信用状况的影响。 总负债（亿元） 78.13 87.78 99.74 109.87 优 势 总债务（亿元） 38.66 44.09 51.04 58.93 有利的外部环境。作为我国经济、科技、工业、金融、贸 营业总收入（亿元） 30.46 24.70 35.33 16.75 易和航运中心，近年来上海市总体经济平稳发展、经济总 EBIT （亿元） 10.69 6.56 7.17 -- 量不断增强。2013 年，上海市实现地区生产总值 21,602.12 EBITDA （亿元） 10.88 8.72 9.16 -- 亿元，同比增长 7.7%，为公司提供了良好的发展环境。 漕河泾开发区良好的发展潜力。上海漕河泾新兴技术开发 经营活动净现金流（亿元） 0.67 1.47 -3.72 -1.97 区（以下简称“漕河泾开发区”）是国务院批准设立的国家 营业毛利率(%) 45.69 42.23 32.70 43.96 级经济技术开发区（1988 年）、国家级高新技术产业开发区 EBITDA/营业总收入(%) 35.71 35.31 25.94 -- （1991 年）和国家级出口加工区（2003 年），也是国内唯 总资产收益率(%) 10.52 5.98 5.83 -- 一一个同时享有经济技术和高新技术产业优惠政策的园 资产负债率(%) 74.32 76.98 75.69 76.64 区。漕河泾开发区位置优越、投资环境良好、高科技产业 基础雄厚，发展潜力较好。 总资本化比率(%) 58.88 62.68 61.44 63.76 突出的地位。公司作为漕河泾开发区内唯一的开发建设主 总债务/EB