【财务管理学】-4第四章__长期筹资概述-课程下载.ppt

* 第一节　企业筹资的动机和要求 一。企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 * 二、企业筹资的动机 （一）扩张性筹资动机 是指企业因扩大生产规模或增加对外投资而产生的追加筹资的动机。 例：xyz公司扩张筹资前的资产和筹资规模见表。该企业根据扩大生产经营和对外投资的需要，现追加筹资4500万元，其中，长期借款2500万元，企业所有者投入资本2000万元，用于追加　存货价值1500万元，追加设备价值1500万元，追加长期投资1500万元，假定其他项目没有发生变化。 * XYZ公司扩张筹资前后资产和筹资总额变动表 资 产 A B 筹 资 A B 扩张前 扩张后 扩张前 扩张后 现 金 应收帐款 存 货 长期投资 固定资产 资产总额 500 2500 2000 1000 4000 10000 500 2500 3500 2500 5500 14500 应付帐款 短期借款 长期借款 应付债券 股东权益 筹资总额 1500 1500 1000 2000 4000 10000 1500 1500 3500 2000 6000 14500 * （二）调整性筹资动机 企业的调整性动机是因企业调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 例：xyz公司调整筹资前的资产和筹资情况如表。该公司经分析认为这种资本结构不合理，需要采取债转股措施予以调整。 * XYZ公司调整筹资前后资产和筹资总额变动表 资 产 C D 筹 资 C D 调整前 调整后 调整前 调整后 现 金 应收帐款 存 货 长期投资 固定资产 资产总额 500 2500 2000 1000 4000 10000 500 2500 2000 1000 4000 10000 应付帐款 短期借款 长期借款 应付债券 股东权益 筹资总额 2000 1000 4000 1000 2000 10000 2000 1000 2000 1000 4000 10000 * （三）混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。 * 三、企业筹资的基本原则 　效益性原则 　合理性原则　 　及时性原则 　合法性原则 * 四、企业筹资的渠道与方式 （一）企业筹资渠道 企业筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。认识企业筹资渠道的种类及其特点和适用性,有利于企业充分开拓和利用筹资渠道,实现各种筹资渠道的合理组合,有效地筹集资本. * 企业的筹资渠道可归纳为七种： 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 * （二）企业筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。认识企业筹资方式的种类及其特点和适用性,有利于企业准确地开发和利用各种筹资方式,实现各种筹资方式的合理组合,有效地筹集资本. * 一般而言,企业筹资方式有以下七种： 投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资 * （三）企业筹资渠道与筹资方式的配合 企业的筹资渠道与筹资方式有着密切的联系。一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采用不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。 * 企业筹资渠道与筹资方式的配合 筹 资 方 式 两 者 配 合 筹 资 渠 道 投入 资本 筹资 发行 股票筹资 发行债券 筹资 商业 本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁 筹资 政府财政治本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和港澳台资本 √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ √ * 第二节 企业筹资的类型 一、股权资本与债权资本 指按资本的属性或内容划分。 这是企业资本的所有权所决定的。正确认识这两类资本的内容和属性,有利于合理安排它们之间的比例关系。 (一)股权资本。又称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。 包括:投入资本(股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润。国际上，包括实收资本(股本)和留存收益。 属性:1、所有权属于企业的所有者。