2月港股投资策略跟股票组合.pdfVIP

2010年年2月港股投資策略及股票組合月港股投資策略及股票組合 年年 月港股投資策略及股票組合月港股投資策略及股票組合 請留意最後一頁分析員及公司披露請留意最後一頁分析員及公司披露 ，和免責聲明，和免責聲明 。。 請留意最後一頁分析員及公司披露請留意最後一頁分析員及公司披露 ，，和免責聲明和免責聲明 。。 低息環境資金氾濫大盤穩定度欠佳低息環境資金氾濫大盤穩定度欠佳 低息環境資金氾濫大盤穩定度欠佳低息環境資金氾濫大盤穩定度欠佳 長線佈局增長股避開短線震盪長線佈局增長股避開短線震盪 長線佈局增長股避開短線震盪長線佈局增長股避開短線震盪 1月份香港股市走勢出現重大型態意義 ：大盤在1月：1)大幅重挫 ，一月高低點 相差 1600點，2)高點未過高 ，低點跌破去年10月低點 。3)型態上頭肩頂更為確 定，4)短天期均線全數翻空與5)權重股金融 、石化、地產全面走空。(下圖)； 去年3月恆生指數自11500點附近開始拉升 ，企11月中攻抵23000點，達成波段漲 幅100%使命 。其後指數開始呈現量縮不漲，12月一度跌破MA20與MA50之短中期 均線支撐 ，指數呈現多空僵持。但1月份的拉高失敗破前低，代表10-12月間長 達三月的盤整型態 ，轉為頭部型態。 恆生指數日線圖恆生指數日線圖 恆生指數日線圖恆生指數日線圖 各天期均線翻空各天期均線翻空 ，下，下 各天期均線翻空各天期均線翻空 ，，下下 降壓力線形成降壓力線形成 降壓力線形成降壓力線形成 資料來源 ：CMoney、CSC Research. 2月行情月行情 ：外資持續流出：外資持續流出資金量萎縮資金量萎縮 月行情月行情 ：：外資持續流出外資持續流出資金量萎縮資金量萎縮 2月港股主要焦點2月港股主要焦點 ：： 22月港股主要焦點月港股主要焦點 ：： 2月將因資金外流 ，指數持續下挫 美匯走強觀資金動向 地產市場指標已不再創高醞釀回落 2月將因資金外流月將因資金外流 ，指數持續下挫，指數持續下挫 月將因資金外流月將因資金外流 ，，指數持續下挫指數持續下挫 今年度2月份因為農曆年因素 ，香港股市僅 2/16當日休市 ，休假日期較往年為少。但考 量農曆年為華人的重要節慶 ，況且中、台與 東南亞華人區投資港股逐年攀升 ，因籌措節 慶、或是休假因素 ，資金會暫時從股市抽 離，帶節慶過後再陸續歸位 。所以從1月下旬 春節期間 ，香港股市將因資金匱乏因素而滑 落。 美匯走強觀資金動向美匯走強觀資金動向 美匯走強觀資金動向美匯走強觀資金動向 美匯的轉強也是港股走勢的殺手 。杜拜事件之後，全球資金開始轉向回流歐美 等已開發市場 ，美匯指數(DXY，見下圖)從11月底開始攀升 ，美元走強也顯示新興 市場多頭行情的尾聲 。相對照港幣匯率，12月往前六個月，幾乎都守穩在7.75元 金管局港幣保證賣出價位 ，彼時金管會每日開記者會宣布銀行體系結餘創新高云 云，提醒資金流速過熱 。美匯走強後跟進港幣走貶。雖然港幣的特殊聯繫匯率制 度，令港幣不會大跌 ，但港幣匯率也離開7.75元上升至7.78元價位 。這樣的走勢 開啟動約 1個半月 ，預估至少維持兩季不會轉向。這也代表市場的準備貨幣開始減 少，資金量萎縮 ，外資機構法人開始變賣資產(尤其是股票市場表現更為敏感)。 DXY與與 HKD走勢走勢 D XY (L H S ) H K D (R H S ) 與與 走勢走勢