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绝密★启用前 财务分析内部资料 第二章 偿债能力分析 1.营运资金 （净营运资本） • 是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部份 • 营运资金＝流动资产－流动负债 ① 是反映企业短期债务与可偿债资产的存量比较指标；是衡量企业短期债能力 的绝对数指标 ② 当营运资金为正值时，表明企业有能力偿还短期债务。该指标越高，表示企 业的短期偿付能力越强； ③ 当营运资金为零或负值时，标明企业无力偿还短期债务，资金周转存在问题。 ④ 营运资金是不是越多越好？ • 营运资本过多，说明企业中有部分资产闲置，没有充分发挥其功用，影 响获利能力。 2.流动比率 • 是流动资产与流动负债的比率 • 表示每 1元流动负债有多少流动资产作为还款的保障，同时还表明了当 企业遇到突发性现金流出，如发生意外损失时的支付能力。 流动资产 ①流动比率＝ 100% 流动负债 ②一般来说，流动比率越高，反映企业短期偿还债务的能力越强，债权人权益 越有保证。但非绝对，为什么？ 流动比率过高：资金闲置、存货积压、应收账款增多且收账期延长等；导致 机会成本增加、盈利能力下降 ③影响因素：营业周期、应收账款和存货的