教育业务稳步发力,构建教育闭环生态圈.PDFVIP

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/互联网软件与服务 证券研究报告 拓维信息 （002261 ）公司跟踪报告 2016 年09 月18 日 [Table_InvestInfo] 教育业务稳步发力，构建教育闭环生态圈 投资评级 买入 维持 股票数据 挖掘百亿产值 [Table_StockInfo] [Table_Summary] 6 个月内目标价（元） 18.20 09 月14 日收盘价（元） 13.10 投资要点： 52 周股价波动（元） 12.37-43.57 总股本/流通A 股（百万股） 1112/662  聚焦万亿教育市场，加速构建0-18 岁教育垂直领域O2O 平台。随着2010 年国 总市值/流通市值（百万元） 14566/8676 家多项促进教育信息化政策的落地，“互联网+教育”逐渐上升为国家战略。从目 前 0-18 岁2 亿多人口的幼儿市场看，教育市场规模达万亿以上。公司聚焦万亿 相关研究 教育市场，专注构建0-18 岁移动互联网教育垂直领域O2O 平台:1 ）战略引进人 [Table_ReportInfo] 《教育业务增长提速，完善教育生态圈发 才，重塑团队组织能力和“互联网+教育”基因；2 ）夯实根基，通过逾1300 人 掘新亮点》2016.08.19 地推团队服务2.5 万所学校，业务覆盖15 个省的1500 万用户，渠道资源丰富； 《内容+渠道+线上平台，打造0-18 岁教 3 ）多线孵化，试水宝贝故事、作业通、云课、云测练、云校园等应用型产品和 育生态圈》2016.05.06 笔山妙笔、天河数学等内容型产品，打造核心品牌；4 ）分别于 2014 年、2015 《10 转 10 高送转凸显高成长性，卡位在 线教育业绩增长有信心》2016.02.26 年收购高考服务、行业龙头海云天和幼儿园多媒体教学提供商长征教育，补齐K12 与0-6 岁领域教育资源，加速构建0-18 岁教育垂直领域O2O 平台。 市场表现 [Table_QuoteInfo]  以教育科技、教育内容为根基，构建教育闭环生态圈，教育业务增长提速可期。 拓维信息 海通综指 公司未来将以开放共赢、投资合作、立足核心作为贯彻发展战略的三大支柱。一 78.22% 方面，进一步加速覆盖全国的立体渠道网络，将已覆盖的 18 个省份中的4-5 个 61.22% 省份作为重点进行全模式覆盖，预计未来营收有望达 10 亿以上规模；另一方面， 44.22% 加强包括课堂教育资源、家庭教育资源、师资教育资源和孩子成长研究院资源在 27.22% 内的优质教育内容和服务的全球整合，构建一个基础设施完整的商业闭环、充分 10.22% 开放与协作的教育入口生态系统，以“0-6 岁服务4-5 万所幼儿园、K12 阶段进 -6.78% 入4-5 万所K12 学校”为三年目标，预计整体业务有望做到百亿产值。 2015/9 2015/12 2016/3 2016/6