巨化集团公司2013年度第一期中期票据信用评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 巨化集团公司2013 年度第一期中期票据信用评级报告 发行主体 巨化集团公司 基本观点 主体信用等级 AA+ 中诚信国际评定巨化集团公司（以下简称“ 巨化集团”或“公 评级展望 稳定 司” ）的主体信用等级为 AA+ ，评级展望为稳定；评定“巨化集 中期票据信用等级 AA+ + 团公司2013 年度第一期中期票据”的信用等级为 AA 。 注册额度 10 亿元 中诚信国际肯定了公司在氟化工行业内的领先地位、公司各 本期规模 5 亿元 业务板块协同效应明显、改革发展和减负方面获得政府支持以及 发行期限 5 年 负债率逐步下降等对公司发展的积极作用；中诚信国际同时也关 偿还方式 每年支付利息，到期还本付息 注化工行业的强周期性、萤石成本和资源并购风险对公司信用状 发行目的 3 亿元用于补充巨化集团公司物资装备 况的影响。 分公司营运资金，2 亿元用于巨化集团 公司 13.8 万吨/年己内酰胺项目 优 势 氟化工产业链完整，行业领先地位巩固。公司是目前国内规 概况数据 模较大的氟化工生产基地，部分产品产能拥有领先地位，氟 巨化集团 2009 2010 2011 2012.9 化工产业链优势明显，使得公司在应对行业周期波动方面具 总资产（亿元） 118.68 108.54 135.01 143.78 备很强的业务弹性，公司正规划提高产能并加大高端产品的 所有者权益(含少数股东权益) 36.15 38.71 61.11 63.80 研发力度，其在氟化工行业的领先地位有望进一步巩固。 （亿元） 总负债（亿元） 82.53 69.83 73.90 79.97 公司改革发展和减负脱困获得政府支持。2012 年 4 月，浙江 总债务（亿元） 61.40 47.21 41.99 43.85 省人民政府针对巨化集团改革发展和减负脱困专门出具 营业总收入（亿元） 105.29 107.64 130.54 110.64 [2012]10 号文件，明确了推进产业结构调整、剥离政府职能 EBIT （亿元） 4.48 7.47 17.87 - 和社会职能以及辅业改制的主要任务，并给予政策支持，包 括“十二五”期间在省级国有资本经营预算中安排 5 亿元一